报告：领军房企深化商业地产运营布局 积极探索多元化发展

　　中证网讯（记者 王舒嫄）中国证券报记者5月26日于仲量联行获悉，仲量联行提炼了2021年中国十大领军房企的年报数据，从多个维度梳理了全行业在近年来的战略轨迹。仲量联行整理发现，近五年来，领军房企的财务指标呈现紧缩趋势。尤其受到新冠疫情影响，营业收入增速不及营业成本增速，盈利能力与发展能力于2020年度开始走弱，主要体现在净利润与留存收益的压缩上。在"三条红线"政策颁布后，房地产行业深化轻资产战略转型，增加流动资产储备以减少负债，从而"居于偿债安全线之上"。仲量联行预测部分行业企业的偿债能力将在短期内恢复至行业下行周期前的水平。

　　仲量联行称，从2020年起，房地产市场景气度下滑，新建商品房价格涨幅收窄，住宅地产成交量缩减。与之相比，在2021年市场氛围回暖后，租赁管理营业收入所受余震较小、复苏更快。其应对市场下行风险的恢复力和灵活度使租赁管理成为平衡营收的主营业务之一，整体平均增长率高于开发销售收入26.6个百分点。

　　仲量联行华北区研究部负责人米阳表示，在房地产行业调整的背景下，房企可以通过进一步深化商业地产布局，达到销售型和运营型物业协同互补的收益平衡，形成双轮驱动，强化现金流稳健性，提高精细化管理水平。

　　仲量联行称，总体而言，目前领军房企依旧保持以住宅销售为主导的营收模式，但其战略目光已逐步转向租赁及物管等运营型业务。十家领军房企的重点项目商业地产业态占比在三年内平均增长18.1%。部分领军房企正在进行从开发商到运营商的角色转变，积极深化商业地产领域布局，包括城市综合体、长租公寓、工业地产等板块，同时推进资产证券化，达成房地产生态全域化发展。

　　同时，领军房企为保持平稳着陆也开辟了其他多元化战略部署，如城市功能新区建设、绿色建造、不动产生态等，不断进行积极尝试。米阳表示，未来房地产行业的创新战略将与市场和政策方针进行更紧密连接，弱化对土地和资本等局限资源的依赖度。