评估试点优化制度 稳步推进注册制改革

　　上证报中国证券网讯（记者 马婧妤）股票发行注册制改革是“十四五”时期资本市场改革发展的“牛鼻子”工程。证监会系统年度工作会议在部署今年的工作重点时提出，要做好注册制试点总结评估和改进优化，加快推进配套制度规则完善、强化中介机构责任等工作，为稳步推进全市场注册制改革积极创造条件。

　　权威专家表示，股票发行注册制改革已经在科创板、创业板落地实施，目前看实施效果良好，受到市场认可，这意味着注册制改革有了良好的开端，但其各项制度安排尚未经历完整市场周期和监管闭环的检验，有些制度还需要不断磨合和优化。

　　统计显示，科创板设立迄今，已有上市公司225家，IPO融资额约3000亿元，总市值超过3.5万亿元。其行业高度集中在高新技术产业和战略新兴产业，集成电路、人工智能等新一代信息技术行业和生物医药行业领域合计占比约55%。创业板启动注册制改革以来，注册制下新上市的公司已有76家，IPO融资额合计约725亿元。

　　从科创板增量试点到创业板增存量并举的注册制改革，正在不断夯实全市场推行注册制的基础。

　　中国资本市场研究院院长吴晓求认为，中国资本市场未来改革新征程的核心内容，主要体现在以注册制改革为先导的整个资本市场的系列制度变革。注册制改革是现阶段资本市场最重要、最市场化的改革；实施注册制改革，意味着中国资本市场市场化时代的来临。

　　在他看来，“十四五”时期，资本市场将继续朝着市场化改革的方向前行。科创板注册制落地已有一年多时间，创业板试点注册制也已经运行近半年，未来条件成熟的时候，注册制应当在中小板和主板市场稳步推行。

　　近期，中办国办印发《建设高标准市场体系行动方案》，明确提出稳步推进股票发行注册制改革，坚守科创板定位，突出“硬科技”特色，评估完善注册制试点安排，深化以信息披露为核心的股票发行注册制改革。

　　近日，证监会发布了《首发企业现场检查规定》，明确IPO现场检查覆盖所有沪深市场板块，加强首发企业信息披露监管，严把IPO入口关，压实中介机构尽职，督促切实展现真实的公司，从源头上提升上市公司质量。

　　据悉，下一步，监管部门将坚持尊重注册制基本内涵、借鉴国际最佳实践、体现中国特色和发展阶段三原则，稳步推进注册制改革。

　　据了解，未来科创板将继续坚守板块定位，支持和鼓励更多“硬科技”企业上市，更好发挥科技创新策源功能，在推动科技、资本和实体经济高水平循环方面展现更大担当作为。同时，继续种好资本市场深化改革的“试验田”。以注册制改革试点为引领，大力推动“有效市场”发挥决定性作用，及时启动“有为监管”弥补市场失灵。

　　全国股转公司也将“持续推进新三板市场改革，进一步夯实市场发展基础，积极做好在新三板实施注册制准备”列为下一阶段的工作重点，将研究完善发行承销、信息披露、持续监管等市场基础制度，推进智慧监管体系建设、数据治理等基础工作。

　　权威专家指出，建立扎实的制度基础，营造良好的市场生态，注册制改革的全面实施才能水到渠成。真正为全市场推行注册制打牢基础，是今年资本市场改革的核心任务。同时，实施注册制改革不能仅从发行端入手，而是要统筹考虑、系统性规划，其中提高上市公司质量和坚决实施退市改革是重中之重。

　　吴晓求也指出，“十四五”时期资本市场要全面完成的市场化改革，必须在各个领域、各个层面齐头并进，包括在信息披露、并购重组、交易制度、退市机制以及监管体制等方面，都要作出改革完善。