中信证券：2021年进出口高速增长趋势仍将持续

　　中证网讯（记者 周璐璐）中信证券1月14日发布研报称，2020年12月总体出口超预期增长，进口增长强劲。中信证券预计，国内外经济增长向好趋势延续会带动进出口景气持续，叠加2020年一季度疫情冲击造成的低基数，预计2021年进出口高速增长的趋势仍将持续。

　　中信证券表示，节日消费需求“旺季”结束导致消费品出口回落，海外经济复苏带动生产相关商品出口高增，总体出口超预期增长。从主要商品出口来看，消费需求相关的服装、节日用品、家具等出口增速均呈现下降，但海外生产相关的需求表现较好，自动数据处理设备、稀土、集成电路、液晶显示板等商品出口增速较上月分别回升了20、52、13及8个百分点左右。此外，海外疫情反复的背景下，医疗物资商品出口增速近期也呈现一定的波动。

　　进口方面，中信证券表示，2020年12月进口增长强劲，主要原因有两个方面：一方面，国内增长动能修复带动的需求较好。多数经济指标显示经济持续乘势而上，需求有支撑，体现到商品上可以看到汽车、自动数据处理设备、铁矿、集成电路等生产相关的商品进口高增长。另一方面，短期因素带来的扰动。首先，部分地区疫情反复可能加速企业进口备货节奏；其次，国内冷冬叠加环保等因素带来煤炭等商品进口大幅攀升。总体来看，中信证券认为国内经济增长修复带动的进口需求增长的力量更强。

　　中信证券表示，考虑到海外在疫情好转和疫苗逐步普及的背景下需求共振复苏，外需对出口有一定支撑。且中国得益于疫情得到控制后的快速修复，加速了部分行业全球出口份额的提升，因此2021年出口高景气将持续；同时国内经济持续向好进口景气也将持续，但相较于2020年，2021年贸易顺差可能将有所回落。