中银证券：11月经济数据维持向好趋势 预计2021年结构性政策安排将会增多

　　中证网讯（记者 胡雨）12月15日，国家统计局公布多项11月经济数据。中银证券15日发布报告指出，11月经济数据维持向好趋势，随着国内经济增长回到疫情发生前的潜在水平，经济转型升级的任务也将回归，预计2021年结构性的政策安排将会增多，货币供给和财政支出或将加大对制造业和民生的结构性倾斜。

　　中银证券指出，11月工业增加值同比增速在较高基数水平上保持住了高增长，社会消费品零售总额增速继续修复，民间固定资产投资增速转正，制造业投资增速大幅上升。但11月工业增加值增速在结构上进一步分化，上游和下游工业增加值同比增速开始震荡，中游增速也明显分化。此外，房地产11月投资增速出现下行，基建11月投资增速维持在偏低的水平上波动。中银证券表示维持此前观点，认为从2020年四季度到2021年一季度的这半年当中，工业补库存和消费反弹仍将是拉动经济增长的重要力量，同时制造业投资增速出现明显回升迹象，也有望在2021年延续。

　　中银证券认为，2020年我国将成为全球唯一实现正增长的主要经济体，2021年随着新冠疫苗的推广，预计全球经济将逐渐从疫情冲击中开始恢复。随着国内经济增长回到疫情发生前的潜在水平，经济转型升级的任务也将回归，因此在2021年当中宏观政策不仅需要考虑保持我国经济率先恢复正常的成果，还需要为经济转型升级做出提前安排。结合支撑经济增长的关键因素来看，制造业投资和居民消费仍需货币政策和财政政策支持，同时考虑到工业增加值同比增速已经先于需求端回到了新冠肺炎疫情前的水平，预计2021年结构性的政策安排将会增多，货币供给和财政支出或将加大对制造业和民生的结构性倾斜。