开源证券:四季度CPI同比下行趋势或延续 PPI同比或趋于抬升
胡雨中国证券报·中证网
中证网讯(记者 胡雨)国家统计局10月15日发布数据显示,9月CPI同比上涨1.7%,涨幅比上月回落0.7个百分点;PPI同比下降2.1%,降幅比上月扩大0.1个百分点。15日开源证券发布研报指出,预计四季度CPI同比增速或继续下行,中性情景下年底可能回落至1%以下;四季度PPI同比或趋于抬升。
开源证券指出,线下消费等修复或对物价形成一定支持;但中低收入人群消费抑制依然较强,仍对核心CPI形成拖累;同时,猪肉供给大幅回升,或使得猪价回落压力加大,有利于食品价格回落。综合供需变化、基数等因素,预计四季度CPI同比增速或继续下行,中性情景下年底可能回落至1%以下。
开源证券指出,PPI同比降幅略有扩大,主要是受石油、黑色冶炼等拖累。随着广义财政支出的加快,及地产投资“韧性”的延续,年内投资或有望保持较高水平,进而对中上游商品价格形成一定支持,四季度PPI同比或趋于抬升。同时,海外逐步复工也可能带动全球大宗商品需求的修复,然而复工节奏可能受到疫情二次反弹、疫苗研发进度等因素影响,仍需持续跟踪。