东北证券付鹏：打击欺诈发行等违法犯罪行为有利于完善市场机制

　　中证网讯（记者 林倩）国务院金融稳定发展委员会（下称金融委）日前召开会议，研究全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”工作要求，多措并举加强和改进证券执法工作，全力维护资本市场健康稳定和良好生态。7月12日，东北证券首席经济学家付鹏接受中国证券报记者采访时表示，严厉打击欺诈发行、财务造假等违法犯罪行为对资本市场来说是积极利好的，有利于完善市场机制，营造公平、公正、公开的市场环境，既保护投资者，也能保护其他干实事的上市公司健康发展。
　　付鹏表示，虽然新证券法逐步完善了相应法规，但是由于此前存在法律程序上的时间真空期，让欺诈发行、财务造假等违法犯罪行为钻了空子，而且对一些违法犯罪行为的处罚较轻，导致违法成本很低，一些上市公司可能对处罚无所忌惮，形成相对比较恶劣的违法违规行为。
　　“要想让资本市场逐步成熟，是需要这样一个严厉打击违法犯罪行为的过程的，会对资本市场进一步的发展和完善起到非常关键的作用。”从资本市场发展不同阶段来看，付鹏指出，资本市场发展早期会比较注重规模效应，要把市场做大；而现在进入到一个新的阶段，就需要把市场做精，那么打击欺诈发行、财务造假等违法犯罪行为则就凸显重要了。不能因为个别上市公司的违法违规行为，影响整个资本市场环境，导致市场的很多职能得不到发挥。
　　会议要求强化民事赔偿和刑事追责力度，加快新修订的证券法实施细则落地。付鹏表示，这对于保护投资者合法权益非常关键，之前相应的追偿机制不完善，违法成本相对较低，现在新证券法中提出了集体诉讼，只要违法责任主体的违法事实坐实了，不仅面临巨额的罚款，还要补偿投资者的合理投资损失，那么违法责任主体面临的可能将是倾家荡产。而且一旦处罚成立，上市公司的相关高管包括包括大股东，也有可能受到连带责任。这对于其他的公司也将形成威慑的作用。
　　值得关注的是，此次金融委会议还指出，由证监会会同相关部门建立“打击资本市场违法活动协调工作小组”，形成打击资本市场违法活动合力，共同维护资本市场健康稳定。
　　付鹏表示，以前对证券市场违法违规行为的处罚中存在一个大问题，就是证券违法行为的界定问题：具体由哪个部门来管辖。现在要求成立工作小组，多个部门进行协调，就比较好界定权责了。从证券市场监管部门、银保监部门到公安部门等，多个部门串联在一起，由工作小组去统筹调拨资源、协调工作，跨越部门进行合作，对证券市场中的违法行为的调查、审理也能形成比较高的效率。