华泰证券：美联储降息有望带动全球跟随降息

　　中证网讯（记者 赵中昊）美联储日前突然宣布下调联邦基金利率目标区间50BP，至1.00-1.25%，同时将超额准备金率(IOER)下调50BP至1.1%。华泰证券宏观研究团队今日发表研报表示，美联储降息幅度和时间点略超出预期。目前疫情已是全球性的风险，主要央行政策可能存在协同性。美联储是全球流动性总闸口，联储降息有望带动全球跟随降息，酝酿为应对疫情的新一轮普遍宽松；各国可能跟随降息，一是出于维持利差、维护金融市场和汇率稳定的角度，二是联储对疫情影响经济的判断也会很大程度上影响他国央行的预期，促使政策协同。

　　疫情威胁全球经济前景，美联储意外降息后，预计我国在3月中旬宏观数据发布时仍有定向降准窗口。另外，央行宽货币+宽信用的组合将继续加大PSL和专项再贷款投放。中国逆周期政策工具也将加码扩围，基建地产方面或出现政策放松。短期来看中国股债将迎来双牛，中国利率债在3月可能会迎来更强的利率下行空间。而A股在中国抗疫效果好叠加逆周期政策发力的作用下，仍有较大上涨空间。中期经济反转和政策反转都会带来较大资产价格波动，做大波动率是择优选择。