中国人寿王军辉：A股风险释放较为充分 将加快布局

　　中证网讯（记者 徐昭）1月5日，中国人寿首席投资官、中国人寿资产管理有限公司总裁王军辉在“2019中国首席经济学家论坛年会”上表示，资本市场是宏观经济的“晴雨表”。综合当前全球经济形势、商业周期和大类资产表现，初步判断，A股市场配置价值较高，中央经济工作会议把资本市场地位提到前所未有的高度，改革进入一砖一瓦实施阶段。“经历了去年的宽幅波动、深度调整后，A股市场风险得到较为充分的释放，估值水平进入历史区间底部，再加上‘沪港通’‘沪伦通’等开放政策引来各路‘活水’，已经具备明显的长期投资价值，我们也将加快布局。”

　　王军辉说，债券市场在经济增速、物价水平、流动性环境等多重因素影响下，利率中枢可能还将有一定下行，利率债收益率处于中性配置区域偏下位置，配置价值总体有所减弱。同时市场信用环境依然存在压力, 行业利差将整体有所走阔，高低评级信用利差持续分化，考验投资者信用风险定价水平。另类市场配置优势继续凸显，基础设施、不动产私募债权等，具有稳定的红利回报，还保持了一定的流动性溢价。战略性实物资产、私募股权投资等，通过积极的投后管理，吸引资源注入，增值潜力进一步扩大。当然，经济金融体系的波动性加大，客观上提高了资产配置难度，必须更加关注较高确定性收益机会，以及分散化的产品组合，关注风险因子在配置中的运用，不断强化资产组合抗风险能力。