责任与使命　推进养老金体系完善刻不容缓

　　习近平总书记强调，人口老龄化是世界性问题，对人类社会产生的影响是深刻持久的。我国是世界上人口老龄化程度比较高的国家之一，老年人口数量最多，老龄化速度最快，应对人口老龄化任务最重。满足数量庞大的老年群众多方面需求、妥善解决人口老龄化带来的社会问题，事关国家发展全局，事关百姓福祉，需要我们下大气力应对。

　　完善多层次养老保险制度体系对于应对人口老龄化、满足人民老年生活需要、促进经济社会发展均具有重要意义。如何更好地协同发展养老金三大支柱，不仅是庙堂之上的大课题，更是关乎每个老百姓切身利益的必选题。

　　老龄化挑战

　　我国正在进入老龄化的“高原”。对于中国人口老龄化的速度，中国养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学教授董克用测算，人口总量会在2030年达到高峰，其中老龄人口的高峰预计在2060年出现。严峻的是老龄化比重，65岁以上人口占总人口比重已开始“爬坡”。他特别指出，2017年新出生人口数量低于2016年，如果这一趋势持续，老龄人口的高峰可能会提前到来。

　　这一现实情况给我国的养老金体系带来巨大挑战。“这种情况将使我们的负担更加沉重。从收支角度来看，支出不断扩张，养老金的负债问题会逐步显现。”董克用直言，养老金问题是一个长期问题，解决养老金问题必须着眼长远。

　　相比美国养老金体系中一二三支柱均衡发展的情况，我国养老金体系呈现基本养老保险一支独大、企业年金和职业年金覆盖面小、个人养老金尚未普及的局面。数据显示，第一支柱整体规模占全国养老金总规模的79.85%，承担着我国主要的社会养老责任。第二支柱整体规模占比约为20.15%，目前全国约有0.1%的企业和1.66%的人口在企业年金计划的覆盖范围内。大成基金副总经理、首席经济学家兼中国中小银行发展论坛秘书长姚余栋表示，根据测算，作为第一支柱的基本养老保险对居民退休前收入的替代率仅为30%-40%，而在欧盟，养老保险整体对退休前工资的替代率大概在60%-70%，是老年人能够过上比较富足生活的重要保障。

　　还有一个情况不容忽视，那就是我国养老产品投资仍处于萌芽阶段。泰达宏利副总经理兼投资总监王彦杰援引统计数据指出，亚洲华人中，退休后40%以上的经济来源是下一代支持，对自身养老的准备并不充分。

　　制度先行

　　从国际和国内经验来看，解决养老问题，关键需要顶层设计。相对于建立第一支柱时的从容，第二三支柱的建设更有紧迫性。董克用分析，“建立养老金第一支柱时，中国尚未进入老龄化社会，压力不太大，但目前人口老龄化已到来，第二三支柱发展迫在眉睫，我们没有试错的时间窗口，必须一开始就做好顶层设计。”

　　信安国际首席运营官、高级副总裁施嘉芙分析：“养老金三大支柱的核心是实现政府、单位和个人的三方共担，只有共担才能实现充足性和可持续性。税收优惠是关键点。”

　　针对目前作为养老金第二支柱的职业年金和企业年金制度，中国养老金融50人论坛提出多个方面的改进建议。其一，通过法律形式确定税收优惠模式，加大税收优惠力度，降低企业参与成本，建议将比例制的方案改为额度制，明确征税规则，设置一定的免税额，降低五险一金的缴费成本、释放市场发展空间。

　　其二，加强企业年金制度的便利性、灵活性，逐步扩大制度覆盖面。部分发达国家实行自动加入机制，同时明确了自动加入后的退出机制。另外，建立企业年金的应急借款机制，解决长期需求和短期需求的矛盾。此外，进一步完善和优化投资运营模式。

　　其三，加强监管。既要审慎监管，强化监管的法制建设、提高立法层级，又要加强社会监督力量的培育，进一步完善信息披露机制。

　　对于第三支柱的发展，专家也总结了三大原则。首先，第三支柱建设必须纳入养老金体系整体建设，统筹考虑，不能单兵突击。顶层设计方面，需要注意在整体养老金体系中三大支柱比例、结构处于合适的水平。其次，需要多部委共同参与，协调推进。最后，第三支柱必须确保准入公平，使不同行业都具有同等的参与机会，使它在发展之初就走上一个健康、快速发展的道路。

　　投资者教育任重道远

　　养老投资不仅仅是投资，更是引导投资者习惯投资养老的过程。在这一过程中，专业服务的作用不可低估，其中投资者教育是专业服务最重要的内容。

　　中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨表示，对于养老金融，个人投资者可从以下几方面着手学习：一是养老教育，个人应该树立为自己养老负责的理念，主动开展养老理财规划，养老和投资都是一辈子的事；二是长期投资教育，建立长期投资理念，需要有充分的时间积累，才能享受复利投资的效果；三是资产配置教育，在个人账户里进行多元配置；四是风险教育，让个人树立正确的风险意识。

　　业内人士认为，投资者唤醒是一项紧迫任务。在相当一部分人的潜意识里，觉得养老还是依靠国家养老金或子女来完成。其实要实现较好的老年生活水平，自身养老积累必不可少。目前大力推进第三支柱建设，与传统的养老观念存在一定差异，因此需要充分唤醒投资者投资养老意识，尽早为退休后的养老金来源做充足准备。同时，要让投资者意识到养老投资是一件长期事情，只有长期坚持，才能充分享受到复利的好处，完成养老目标。

　　“毕竟养老目标FOF和普通公募基金有很大不同，需要提升大众养老准备意识，产品特点介绍会围绕这方面展开，养老目标FOF的销售以及投教工作应该都会与普通基金不同。”一家大型基金公司养老金业务负责人表示，“例如，这类产品需要销售渠道充分向投资者进行解释说明，并在市场波动时安抚及陪伴投资者。”

　　值得注意的是，养老金第三支柱作为提升居民养老保障水平的有利手段，除了需要金融机构和个人投资者的推动外，监管部门也要强化教育，保护好老百姓的“养命钱”。