在中央连番推减息、降准、定向宽松措施下，国内经济下行压力仍较大。13日，统计局公布4月多个重磅经济数据，均不及预期。前4月固投仅增长12.0%，创逾14年来最低。4月份全国规模以上工业增加值同比增5.9%，预期为6%。
数据来源：wind
房地产依旧疲弱，前4月房地产开发投资同比增6.0%，增速比1-3月回落2.5个百分点，前4月商品房销售面积同比降4.8%。
经济疲弱 股市提振信心
实体经济仍然很弱，并非一声“互联网+”就能改变。过去半年，央行三次降息，两次降准，但欧、日等贸易伙伴经济疲不能兴，需求不足，同期人民币跟随美元强势，对依赖出口的中国经济无疑雪上加霜，春节过后，三四月份出口都出现下降，首季经济增长仅7%，已接近监管层稳增长目标范围下限。目前仅靠基建投资显然已无法拉动庞大的中国经济。
社科院金融研究所研究员易宪容指出，当前中国经济处于转型期，传统经济失去了经济增长动力，而新兴经济又没有发展起来，如美国那样，如果股市繁荣，不仅可以降低金融市场融资成本，激励企业增长投资，降低金融市场之风险，也能够引发居民的财富效应，拉动内地居民之消费。同时，也可能利用股市加大国有企业改革力度，减轻政府财政负担及拉动GDP增长。有研究指出，如果中国股市繁荣，它可提高GDP近一个百分点的增长。
其实A股也着实火了一把，从去年7月以来，上证指数累计上涨112%，吸引了社会大量资金进入股市，两市成交量过万亿已成常态。分析认为，A股由熊转牛一方面除可引导社会游资涌向股市，提升A股市场集资能力，助有资金需要的企业在股市融资，另一方面亦可通过A股财富效应，提振内需消费。
全球股市承担救经济任务
今年以来，除了A股外，有8个国家和地区的股市涨幅超过一成，俄罗斯股市大涨35%，法国、德国、香港、巴西、日本等股市涨幅均超过13%，韩国股市涨幅也达10%。分析师表示，各国央行的刺激措施是股市上涨的关键因素。
自美联储推出量化货币宽松政策（QE）刺激经济之后，全球多个国家和地区均出台不同版本QE政策。
不过在股市一路向上的情况下，数据却显示，经济学家对2015年全球GDP增长的预期却在不断下修。根据评级机构对全球经济的季度前瞻，全世界GDP今年将增长2.7%，较此前12月的预计下滑0.2个百分点。
与以往经济向好，股市走牛不同，近年来股市反哺经济成为常态。世界经济复苏乏力,各国都将股市“委以重任”维稳经济。如美国与日本不断透过量宽放水，以催股市力撑经济。
从现在的情况看，人们还得继续接受这个事实。因为经济不好才需要股市好，股市好了才能扩大直接融资，让股市成为直接融资的主战场；股市好了，才有赚钱效应，才好刺激楼市刺激经济，对冲通缩压力；股市好了，还有一个好处，就是会刺激消费，还可以刺激企业走出去。
经济未企稳 牛市将持续
近日市场不少质疑A股飙涨缺乏基本面等因素支持，但高盛中国首席策略师刘劲津认为，牛市首两年间，支持股市上扬的两大引擎是流动性及政策面。这次是改革预期及宽松货币政策给予市场信心，带动整个股市的估值重估，而非靠基本面因素，这也是未来6至12个月支持A股上扬的两大动力，而改革所带来的红利，一般要3至5年才出现。
事实上，不少股民也知道股市已替代楼市的财富效应，纷纷涌向股市淘金，令A股交投火爆。虽A股过去一年已翻番，但平均市盈率仅20多倍，较2007年A股泡沫爆破前约70倍，不算高。在国家牛市下，A股或许还可维持大涨小回格局。
