随着上市券商2018年前6个月的月报悉数出炉，券商资管投行子公司的“中考”成绩也随之公布。
整体来看，今年上半年资管子公司业绩延续去年全年的分化态势，出现冰火两重天的现象。在有数据可比对的11家资管子公司中，7家净利润同比出现下滑，仅有4家实现增长，盈利能力差距逐渐拉大。
投行子公司方面，7家投行子公司净利润全线下滑，其中4家出现亏损。
东证资管
净利润同比增长254.84%
今年上半年，13家券商资管子公司共实现营业收入69.13亿元，净利润28.76亿元。
由于从严监管和资管新规落地的变化，今年上半年券商资管子公司业绩变化明显，出现冰火两重天。《证券日报》记者根据可对比数据统计发现，11家上市券商资管子公司中，7家出现净利润同比下滑，仅有4家实现增长。
业绩数据显示，东证资管依旧是资管行业翘楚，净利润同比骤增254.84%，增幅在行业中遥遥领先。
值得注意的是，东证资管上半年分别实现营业收入和净利润15.83亿元和6.17亿元，而其母公司东方证券上半年的这两项指标为11.9亿元和9477.82万元。
光证资管净利润增幅也很抢眼，其上半年实现净利润1.2亿元，同比增长50.79%。此外，实现净利润正增长的券商资管子公司还有招商资管和国泰君安资管，分别增长4.87%和0.01%。
相比而言，上半年多数资管子公司业绩下滑。长江资管实现净利润4245.79万元，同比下降73.82%；海通资管实现净利润1.55亿元，同比下降33.32%；东证融汇实现净利润3774.41万元，同比下降22.19%；银河金汇实现净利润4690.77万元，同比下降21.76%。此外，广发资管、华泰资管、兴证资管的净利润的同比降幅则在20%以下。
营收市场份额方面则出现“马太效应”。上半年13家资管子公司合计实现营业收入69.13亿元，其中东证资管、华泰资管和国泰君安资管分列前三位，分别实现营业收入15.83亿元、10.78亿元和10.23亿元，市场份额占比分别为22.89%、15.59%和14.79%，业务集中度较高，龙头子公司在占据半壁江山。
投行子公司
业绩“全线”下滑
投行子公司方面，投行业务同样出现“马太效应”，上半年龙头投行通过承销保荐业务实现业绩回升，而其他投行业绩则明显下滑。在股权承销整体承压的背景下，上半年7家券商投行子公司合计实现营业收入18.46亿元，净利润2.8亿元，同比双双下滑，其中3家投行子公司盈利。
东方财富Choice数据显示，3家实现盈利的投行子公司分别是华泰证券旗下的华泰联合证券、东方证券旗下的东方花旗证券和申万宏源旗下的申万宏源承销保荐，上述3家今年上半年分别实现净利润2.33亿元、1.28亿元和3404万元。尽管业绩实现盈利，但较去年同期，仍分别下滑25.02%、6.99%和74.52%。
投行子公司亏损情况在今年年初就已出现，目前已有4家券商上半年业绩为亏损，其中第一创业旗下的一创投行亏损4960.25万元，同比骤降2336.66%；方正证券旗下的瑞信方正亏损2283.94万元，同比下滑8.43%；山西证券旗下的中德证券亏损3823.24万元，同比下滑154.96%；长江证券旗下的长江证券承销保荐亏损380.72万元，同比下滑109.51%。
总体来看，在监管和市场变化的背景下，券商资管、投行子公司面临多重考验，各券商资管业务的调整速度不同，向主动管理转型的成果也有所不同，从而导致除个别资管子公司外，业绩助力不明显；而投行业务也出现“马太效应”，非龙头券商的投行业务面临巨大考验。受此影响，上半年券商整体业绩或将出现下滑。（证券日报 王思文）
中国人民银行合肥中心支行网站获悉，近日，中国人民银行阜阳市中心支行开出了一张针对招商证券股份有限公司阜阳人民路证券营业部的罚单，究其原因是未按照规定履行客户身份识别义务，于是对该营业部处以20万人民币罚款，并对直接负责的高级管理人员处以1万元罚款。
值得一提的是，今年以来有6家券商收到了8张反洗钱罚单，而且，就在本月初，银河证券才刚刚因此事被罚。另外，加上本次受罚，招商证券今年来已经是第二次被罚。
招商证券旗下营业部被罚
中国人民银行合肥中心支行网站披露，2017年1月1日至2018年3月31日，招商证券股份有限公司阜阳人民路证券营业部未按照《中华人民共和国反洗钱法》第十六条规定履行客户身份识别义务，根据《中华人民共和国反洗钱法》第六章第三十二条第一款规定，对招商证券股份有限公司阜阳人民路证券营业部处以20万元人民币罚款，对直接负责的高级管理人员处以1万元罚款。
《中华人民共和国反洗钱法》第十六条规定：金融机构应当按照规定建立客户身份识别制度。即金融机构在与客户建立业务关系或者为客户提供规定金额以上的现金汇款、现钞兑换、票据兑付等一次性金融服务时，应当要求客户出示真实有效的身份证件或者其他身份证明文件，进行核对并登记。
此外，第三十二条规定：金融机构有下列行为之一的，由国务院反洗钱行政主管部门或者其授权的设区的市一级以上派出机构责令限期改正；情节严重的，处二十万元以上五十万元以下罚款，并对直接负责的董事、高级管理人员和其他直接责任人员，处一万元以上五万元以下罚款。其中，第一款就为未按照规定履行客户身份识别义务的。
今年券商吃下8张反洗钱罚单
其实，这已是本月来第二家券商收到反洗钱罚单了，就在本月初，银河证券发布公告表示因“反洗钱”被罚100万元。另外，根据火山君统计，今年以来，券商共收到至少8张反洗钱罚单，包含6大券商，分别是国元证券、华安证券、华泰证券、招商证券、第一创业和银河证券，其中华泰证券和招商证券均被罚了两次。
这8张罚单中，合计(公司+个人)被罚近320万元，其中银河证券被罚最为严厉，被罚金额高达100万元，其次是华泰证券浙江分公司，该公司被罚45万，对三名相关责任人处以4万元罚款。
《证券公司反洗钱工作指引》中明确表示，证券公司应当建立健全反洗钱内部控制制度体系。反洗钱内部控制制度体系包括但不限于客户身份识别和风险等级划分制度、大额交易和可疑交易报告制度、客户身份资料和交易记录保存制度、保密制度、宣传培训制度等。
另外，上述券商违法行为类型基本包括两个，一是未按照规定履行客户身份识别义务，二是未按照规定报送大额交易报告或者可疑交易报告。就比如本次招商证券阜阳人民路证券营业部被罚就是未按照规定履行客户身份识别义务。
“与客户建立业务关系前，应根据‘了解你的客户’原则，加强对于客户的初次身份识别措施，如对于个人客户，应核实客户姓名、职业、身份证件号码、职业及地址等信息；对于非自然人客户，应了解客户的证件信息、交易性质和交易目的、股权结构或控制权结构、实际控制人及受益所有人等信息”，沪上一家券商合规人员告诉火山君。
“同时，还要做好客户风险等级划分工作，根据不同类型的客户设置相应的指标分数，比如资产、年龄、国籍地区等，根据累计分数可划分为诸如低风险、中风险、高风险等类别，对于高风险客户应作为重点关注对象”，上述合规人员继续说到。
此外，他还表示，业务存续期间，应加强对于客户的持续识别和重新识别。如风险等级为高风险的客户，应每半年进行一次等级复评工作；对于身份证件过期的客户，应及时通知客户更新，并对于已过有效期未及时更新的客户采取限制类措施。
今年上半年债券市场违约事件频发，部分债基“踩雷”受到了投资者高度关注。不过，与今年上半年股票型基金表现惨淡相比，债基仍相对稳健。中信证券研究数据显示，今年以来债基收益率高于去年全年。
目前，基金市场大约有2000多只债基产品。其中，由券商成立的债基仅为36只，“券商公募”债基在全部样本中占比仅为1.8%。不过，据《证券日报》记者统计，截至2018年上半年，由券商成立的36只债券型基金中，有28只产品收益率高于债基平均收益率。
事实上，受监管与市场影响，券商资管业务已逐步向主动管理业务靠拢，债券型基金成为券商发行的主要基金产品之一。但由于券商在基金领域的能力仍未达到领先水平，目前券商公募产品未能在基金市场占据重要位置。
东证资管
盛产高收益率债基
中信证券研究数据显示，今年上半年固收类基金（指债券型基金和货币型基金）业绩飘红，权益类基金（指主动权益型基金和混合型基金）的业绩则随股市下调。今年上半年，债券型基金收益率为1.3%，货币市场基金收益率为1.92%；而主动权益类基金收益率为-8.21%，混合型基金收益率为-3.68%。
《证券日报》记者根据东方财富Choice数据统计，截至今年上半年末，基金市场上由券商成立的债券型基金共有36只，其中有28只债券型基金的收益率超过了1.3%，跑赢了今年上半年债券型基金的平均收益率。其中，东证资管成立的债基占11只，中银国际证券成立的债基占7只，成绩略好于其它“券商公募”债基。
这28只债券基金中，上半年收益率最高的是中银国际证券发行的“中银证券安誉债券C”，现任基金经理为王玉玺。该基金自今年3月份成立后收益率高达85.47%。
紧随其后的是华泰资管发行的“华泰紫金智盈债券A”，该基金自今年3月份成立以来收益率为6%，超平均收益率4.7个百分点，该产品现任基金经理为李博良。
收益率排名前十的产品还有来自中银国际证券的“中银证券安进债券C”等三只基金、东证资管发行的“东方红信用债债券A”等4只基金和财通资管发行的“财通资管积极收益债券A”。这8只基金上半年的收益率均在3.6%以上，跑赢行业平均收益率2个百分点以上。值得关注的是，除“财通资管积极收益债券A”外，其余7只基金的今年上半年收益率均高于去年全年。
此外，《证券日报》记者发现，虽然这些绩优债券型基金在今年上半年跑赢行业平均收益率，但其基金规模却在减少。具体来看，2018年之前成立的24只绩优债券型基金的总规模由去年年底的652.52亿元减少至今年上半年末的602.79亿元，减少了近50亿元，规模下降7.62%。从单只基金来看，规模降速最快的是“中银证券安进债券A”，该基金的基金规模从去年年底的410.55亿元减少至今年上半年末的325.56亿元，降幅为20.7%。
华林证券
备战公募业务资格
近两年来，券商公募基金业务发展迅速，券商公募产品数量已有139只，基金规模已达1942.1亿元，即将突破2000亿元关口。截至目前，有13家券商或券商资管获得公募基金牌照，分别为：东证资管、华融证券、山西证券、国都证券、浙商资管、渤海汇金、东兴证券、北京高华、中银国际证券、财通资管、长江资管、华泰资管以及去年刚刚加入“战队”的中泰资管。
事实上，近几年券商获批公募基金牌照的速度有所缓慢，2016年仅有长江资管和华泰资管2家获批，2017年仅有中泰资管一家获批。有业内人士称，这与券商公募基金业务发展良莠不齐有关。据了解，目前仍有两家券商在获得公募牌照后一直未发行产品。
不过，仍有一些券商积极布局公募市场，争取获得牌照。证监会最新公告显示，目前正在排队审批公募基金管理业务资格的券商或券商资管机构暂有1家，为华林证券，目前状态为受理中。华林证券若今年成功获批，将成为第14家获得公募基金牌照的券商。（证券日报 王思文）