当地时间5月30日，经济合作与发展组织(OECD)表示，意大利政治危机导致该国借贷成本大幅上升，这一事件为所有拖延改革步伐的欧元区成员国政府敲响了警钟。
值得注意的是，上述动荡影响的远非只有意大利债券收益率，在欧元区摆脱经济崩溃威胁六年后，此次意大利债券市场的一轮剧烈抛售蔓延至更广泛的金融市场，促使投资者转向美元和日元这类安全资产，这两种货币也随之大涨。
一场国内的政治动荡如何迅速演变为全球性震荡？
据美国中央情报局2016~2017年的预测，全球几个比较大的债务国包括美国、英国、德国、卢森堡等，其中希腊债务为5070亿美元，而意大利的债务却高达2.4万亿美元。
与10年前的希腊债务危机相比，意大利的经济规模至少比希腊大10倍。后者得到了欧元区和国际货币基金组织(IMF)提供的2500亿欧元(2890亿美元)才摆脱了困境。如果意大利也需要相同水平的支持，那么涉及的资金规模将超乎想象。
IMF的救助资金加起来也只有大约5000亿欧元，即便加上欧洲稳定机制(European Stability Mechanism，ESM)可能筹集到的4000亿欧元，也还是不能完全满足意大利的纾困需要。
目前的组阁失败最重要的原因就是救助派和反救助派的重大分歧；而未来的公投也将在很大程度上在接受国际救助和脱欧两种选择中展开。
5月29日，意大利央行警告称，由于担心新选举可能成为意大利的准脱欧公投，金融市场出现了多年来最严重的抛售潮，意大利很快也要失去投资者的信任。如果意大利也举行类似英国的脱欧公投，可能会给成立已25年的欧盟带来致命的打击。（21世纪经济报道）
5月29日，美国股市收盘标普500指数和道琼斯工业指数录得一个月来最大单日百分比跌幅。欧元和油价来到数周低点，5月30日，亚股亦延续欧美市场跌势，MSCI明晟亚太地区(除日本)指数跌1.1%。
日本股市日经指数跌至六周低点，日经指数收低1.5%至22018.52点，盘中一度降至六周低点21931.65点。日经指数勉强保持在75日移动均线21920.19点上方，该水准为大盘的短期支撑位。保险和银行板块表现不佳，分别下挫2.4%和2.3%。东证股价指数跌1.5%至1736.13点。
分析师称，日本金融板块可能还会遭遇更多抛盘，因为有猜测认为，日元的飙升有可能触发日本央行出台更多货币宽松措施。
香港股市下跌并触及三周收盘最低位，恒生指数下跌1.4%，收报30056.79点。恒生国企指数下滑1.59%，收在11769.16点。
A股沪综指收至逾19个月新低，收报3041.44点，跌79.02点或2.53%，创两个月最大单日跌幅，此前收盘低点为2016年10月17日的3041.17点；此前最大单日跌幅为2018年3月23日的3.39%；沪深300指数收报3723.37点，跌2.12%。
从3月4日意大利选举后，新政府的难产已经使得金融市场出现了不少动荡。但当意大利总统马塔雷拉宣布夏天重新进行大选后，市场才出现了真正的反应。
“问题的关键在于重新大选有可能成为脱欧公投，同时伴随意大利债务违约，这将给市场带来可能大过希腊债务危机的影响。”一位纽约对冲基金经理向21世纪经济报道记者表示。意大利的经济规模至少比希腊大10倍。希腊得到了欧元区和国际货币基金组织(IMF)提供的2500亿欧元才摆脱了困境。
5月29日，意大利债市录得26年来最大跌幅。“如果这种情形再持续几天，我认为一些欧洲官员就必须作出回应了。”丹麦盛宝银行(Saxo Bank)汇市策略主管John Hardy说。
幸好，在当地时间5月30日，意大利财政部成功发行价值17.5亿欧元的5年期国债，22.5亿欧元的10年期国债，以及20亿欧元的2025年到期浮息债券。尽管收益率出现明显飙升，但规模仍然显示出投资者未完全放弃对意大利政局的信心。
债券的成功发行给了暴跌状态的全球市场以喘息的机会。意大利国债在经历几天重挫之后终于有所反弹，欧股也有了喘息的机会，跟着小幅回升。欧元兑美元有所反弹。
5月30日，美股开盘三大股指上涨，标普500指数开盘上涨15.02点，涨幅0.56%，报2704.88点；纳斯达克指数开盘上涨32.70点，涨幅0.44%，报7429.31点；道琼斯指数开盘上涨161.00点，涨幅0.66%，报24522.43点。
然而，短期的市场回暖并未解决结构性的问题。“如果意大利开始滑向危机，这就可能是一个非常严重的问题，该问题比我们处理过的任何问题都更严重。”一位欧洲的货币官员表示。
金融大鳄索罗斯在欧洲对外关系委员会组织的会议上表示，欧盟陷入了生存危机，一切可能出问题的地方都出问题了。（21世纪经济报道）
“没想到意大利政府组阁分歧，竟然如此迅速地演变成意大利主权债务风波，甚至被部分对冲基金视为新一轮欧债危机导火索。”一位对冲基金经理对21世纪经济报道记者说。
随着5月29日意大利金融市场遭遇债股双杀，一波沽空欧元潮接踵而至。截至5月30日20时，欧元兑美元汇率徘徊在1.1630附近，较前一日收盘涨0.8%左右，隔夜盘中一度跌至2017年7月以来最低点1.1511。
在布朗兄弟哈里曼(BBH)全球外汇策略主管Marc Chandler看来，欧元能从过去11个月低点反弹，并不是市场对意大利政治不确定性与主权债务风波的担忧得到缓解，而是越来越多金融机构认为美联储未来鹰派加息进程将因此放缓，令美元指数从隔夜年内高点95.01跌至94.30，成为对冲基金沽空欧元与意大利资产获利的“意外阻力”。
芝加哥商交所(CME)的联邦基金利率期货最新交易数据显示，市场认为美联储6月后的加息概率降至76.3%，较前一周的90%迅速下滑。
此外，30日意大利财政部成功发行17.5亿欧元5年期国债，22.5亿欧元10年期国债以及20亿欧元2025年到期的浮息债券，多少缓解市场对意大利国债惨烈抛售的顾虑，令欧元得到提振。
“但是若意大利迟迟无法妥善解决政府组阁分歧导致债务问题不断发酵，很可能拖累整个欧洲再度陷入新一轮欧债危机。”Marc Chandler向记者直言。
意大利央行行长兼欧央行委员Ignazio Visco在近日举行的意大利央行年度会议上警告称，意大利的高债务率可能将国家暴露在危险的信任危机中，但减少债务并没有捷径。
“当前对冲基金正在密切评估意大利政治不确定性与债务风波，将对欧洲央行未来收紧货币政策步伐造成多大的影响。一旦市场意识到欧洲央行因此大幅放缓加息步伐，甚至远远慢于美联储，美元势必重获阶段性利差优势，触发新一轮沽空欧元潮涌。”对冲基金BMO Capital Markets策略分析师Aaron Kohli向记者分析说。（21世纪经济报道）