编者按：截至4日收盘，市场平均市盈率为17.06倍，平均市净率为1.72倍。对比2638点时的A股市场，尽管点位相差不大，但低估值区间个股比重大幅增加。
从长期来看，估值是影响股价的决定性因素。市场底部的构筑往往是一个反复和漫长的过程，不会一步到位，这需要投资者保持更多的耐心和信心。
对于后市，A股市场或许将有一段估值脱虚、业绩入实的过程。去杠杆背景下，投资者风险偏好提升幅度有限，市场表现则是估值上行空间不大。估值虚高板块将延续调整，即估值继续脱虚。业绩对板块和个股的价格支撑力度提升，市场会更加注重业绩含金量和企业现金流情况，杠杆较高以及依赖外部持续融资借新还旧的企业风险或继续暴露，即业绩更加入实。
