美国对中国的贸易逆差的确非常巨大。2017年,中国向美国出口了价值约5060亿美元的商品,却只进口了大约1300亿美元商品,造成超过3750亿美元的逆差。特朗普总统把这归咎于中国的政策,而中国认为问题出在美国。要表明中国是对的,证据很简单,其中包括其他主要贸易国家与中国并没有巨大的逆差这一事实。如果中国是以掠夺性为主的贸易国,大部分国家都应该有贸易逆差,而不仅只是美国。然而,仅次于中国的八大出口经济体中,只有美国、法国和英国对中国存在逆差,后两者逆差相对较小,因为中国不是它们的主要贸易伙伴。日本与中国的贸易大致平衡,而其余所有国家,包括德国、韩国、荷兰和意大利,都对中国有贸易顺差。如果中国的贸易行为具有广泛掠夺性,为什么只有美国是主要的受害者?
中方人士声称,贸易逆差的主要原因是美国的低储蓄率,再加上大规模的公共和民间借贷,两者吸引了外资涌入来弥补资金缺口。本质上说,中国和其他有大量对美贸易顺差的国家是在把钱借给美国,让美国能购买它们的出口商品。如果美国人增加储蓄或减少借贷,或者联邦政府准备实现预算平衡,那么中国的贸易顺差就会下降。然而美国的政策方向令问题进一步恶化,例如去年秋季对企业和富人大规模减税,造成了借贷爆炸性增长。不仅中国人这样看待这一问题,该观点同样得到了许多美国经济学家的支持,因为它符合基本的宏观经济理论。