2017年的A股市场虽然仅实现有限上涨,但新股发行节奏相比过往明显提速,并使得长期存在的IPO堰塞湖得到明显改善。
据德勤中国近日发布的报告预计,整个2017年436只新股上市,累计融资总额2304亿元,相较2016年227只新股融资1504亿元的发行情况,数量、融资总额分别增长92%、53%。尽管目前距离2017年收官尚有多个交易日,但上述报告基于12月16日至29日期间会有11只新股完成发行的假设,并其发行价格范围中位值定价而得出了如此结论。
大量新股密集发行缓解了A股市场常年存在的大批企业排队问题。截至12月15日,在A股市场等候上市的正常审核状态企业数量为446家,较2016年同期等候上市的681家大为减少,另有65家企业因申请文件不齐备导致中止审核,将在更新财务数据后恢复审核。
“与去年相比,目前等待上市审查的候选名单已经显著减少了200多家。”德勤中国合伙人吴晓辉先生表示,A股交易活跃度升温,很大程度上受惠于稳定的新股审批数量、快速的新股审批进度以及稳定的新股发行价格。
德勤审计合伙人赵海舟认为,IPO堰塞湖问题已经得到基本解决。如果顺利的话,企业从正式上报材料到核准发行,中间的时间间隔大致1年3个月。
在IPO风风火火发行的这一年,监管层对于IPO发行态度出现了一定的悄然变化,严格审核正在成为常态。截至12月15日,新一届发审委在近两个月共审核首发企业77家,其中25家被否、6家暂缓表决、46家通过,审核通过率为59.74%。
鉴于监管机构对新股审批力度加大,以及最近的上市申请过会被否的个案,德勤预计2018年A股市场新股发行将会适度放缓。由于中国在全球经济中的角色,中小制造企业和高科技企业在新上市企业数量仍将会是主导A股新股市场的趋势,2018年将有约320~380只新股发行融资额达1700亿~2000亿元。