碧水源：2021年净利润同比下降48.93% 拟10派0.26元

　　中证财讯 碧水源（300070）4月8日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业收入95.49亿元，同比下降0.72%；归母净利润5.84亿元，同比下降48.93%；扣非净利润5.38亿元，同比下降36.50%；经营活动产生的现金流量净额为-16.28亿元，上年同期为15.45亿元；报告期内，碧水源基本每股收益为0.19元，加权平均净资产收益率为2.78%。公司2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派0.26元（含税）。

　　数据统计显示，碧水源近三年净利润复合年增长率为-22.30%，在水务及水治理行业已披露2021年数据的11家公司中，碧水源的净利润复合年增长率排名第10。

　　年报显示，公司专业从事环境保护及水处理业务，在水处理领域拥有全产业链。公司目前是拥有在市政污水和工业废水处理、自来水处理、海水淡化、民用净水、湿地保护与重建、河流综合治理等领域全产业链的高科技环保企业。公司主要通过制造和提供核心的膜组器系统和核心17部件膜材料、膜元件等，以先进的膜技术为客户提供一揽子建造给水与污水处理厂、再生水厂、自来水厂、海水淡化厂、城市及流域生态系统整体技术解决方案。业务范围包括前期技术方案设计、工程设计、技术实施与系统集成、工程项目建设、产品销售、运营技术支持和运营服务等；同时公司研发、生产与销售家用及商用净水器产品，以先进膜技术保障饮用水安全；公司重要子公司良业科技主要通过创意设计和集成实施为城市、景区及家用与商用领域提供光科技整体服务。

　　分产品来看，2021年度公司主营业务中，环保整体解决方案收入47.94亿元，占营业收入的50.21%，同比下降2.80%；运营服务收入24.93亿元，占营业收入的26.10%，同比增长18.00%；光科技整体解决方案收入15.69亿元，占营业收入的16.43%，同比增长3.08%。

　　2021年，公司毛利率为29.18%，同比下降0.65个百分点；净利率为6.95%，较上年同期下降5.53个百分点。值得关注的是，近年来公司毛利率长期低于行业平均水平。

　　分产品看，环保整体解决方案、运营服务、光科技整体解决方案2021年毛利率分别为26.91%、32.79%、39.90%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额17.41亿元，占总销售金额比例为18.24%，公司前五名供应商合计采购金额5.03亿元，占年度采购总额比例为7.43%。

　　数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为2.78%，较上年同期下降2.77个百分点；公司2021年投入资本回报率为1.99%，较上年同期下降1.92个百分点。

　　截至2021年末，公司经营活动现金流净额为-16.28亿元，同比减少31.73亿元；筹资活动现金流净额3.81亿元，同比下降81.30%；投资活动现金流净额-9.19亿元，相比上年同期增加26.34亿元。

　　营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为0.14次，上年同期为0.14次（2020年行业平均值为0.30次，公司位居同行业41/48）；固定资产周转率为14.37次，上年同期为13.97次（2020年行业平均值为5.33次，公司位居同行业10/48）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.12次、22.51次。

　　2021年全年，公司期间费用为15.86亿元，较上年减少1.45亿元；期间费用率为16.61%，较上年下降1.39个百分点。

　　在资产重大变化方面，2021年末，公司货币资金余额较期初减少32.37%，主要系报告期内受到整体宏观经济形势的影响，部分款项收款滞后，同时为了确保项目进度正常支付下游款项所致；应收账款较期初增加31.48%，主要系报告期内受整体宏观经济形势影响以及疫情点状爆发等情况， 公司EPC项目的业主方的支付情况受到影响，支付进度有所滞后，导致公司收款情况滞后，应收账款有所增加；预付款项较期初减少17.82%，主要系报告期内结算工程预付款所致；存货较期初减少3.08%。

　　2021年全年，公司研发投入金额为2.51亿元，同比增长5.38%；研发投入占营业收入比例为2.63%，相比上年同期上升0.16个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为9.21%。

　　报告期，公司新增专利158项，正在申请且被受理专利150项，截至2021年12月31日专利共计751项。

　　在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为60.29%，相比上年同期下降5.32个百分点，近年来整体高于行业均值。

　　年报显示，2021年末公司十大流通股东中，持股最多的为中国城乡控股集团有限公司，占比8.83%。十大股东名单相比2021年三季报维持不变。在具体持股比例上，中国城乡控股集团有限公司、文剑平、何愿平、国开创新资本投资有限责任公司、刘振国、汇丰晋信低碳先锋股票型证券投资基金、陈亦力、香港中央结算有限公司、汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金、梁辉持股有所下降。