中马传动：2021年净利润同比增长15.22% 拟10派3元

　　中证财讯 中马传动（603767）3月31日披露2021年年度报告。2021年，公司实现营业收入11.20亿元，同比增长6.51%；归母净利润6365.56万元，同比增长15.22%；扣非净利润5576.26万元，同比增长15.45%；经营活动产生的现金流量净额为2.53亿元，同比增长452.20%；报告期内，中马传动基本每股收益为0.21元，加权平均净资产收益率为4.32%。公司2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派3.00元（含税）。

　　数据统计显示，中马传动近三年净利润复合年增长率为4.33%，在已披露2021年数据的26家底盘与发动机系统行业公司中，中马传动的净利润复合年增长率排名第15。

　　公司主要从事汽车变速器及车辆齿轮的研发、生产和销售。公司主要产品为汽车变速器、新能源汽车减速器、电控分动器、汽车齿轮、摩托车齿轮、农机齿轮；汽车齿轮包括汽车手动变速器齿轮和自动变速器齿轮、新能源汽车减速器齿轮、汽车转向器齿轮、汽车油泵轴齿轮及汽车发动机齿轮；摩托车齿轮主要为摩托车发动机齿轮，农机齿轮主要为农机变速器齿轮。

　　分产品来看，2021年度公司主营业务中，汽车变速器收入7.14亿元，占营业收入的63.74%，同比下降0.37%；汽车齿轮收入2.29亿元，占营业收入的20.48%，同比增长18.83%；摩托车齿轮收入1.37亿元，占营业收入的12.27%，同比增长17.74%。

　　2021年，公司毛利率为15.71%，同比下降0.87个百分点；净利率为5.68%，较上年同期上升0.43个百分点。值得关注的是，近年来公司毛利率长期低于行业平均水平。

　　分产品看，汽车变速器、汽车齿轮、摩托车齿轮2021年毛利率分别为14.99%、18.65%、7.52%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.55亿元，占总销售金额比例为58.49%，公司前五名供应商合计采购金额2.61亿元，占年度采购总额比例为33.09%。

　　数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为4.32%，较上年同期增长0.48个百分点；公司2021年投入资本回报率为3.61%，较上年同期增长0.24个百分点。

　　截至2021年末，公司经营活动现金流净额为2.53亿元，同比增长452.20%；筹资活动现金流净额-4631.13万元，同比增加5548.66万元；投资活动现金流净额-9659.97万元，相比上年同期减少1.19亿元。

　　2021年，公司营业收入现金比为82.32%，净现比为397.68%。

　　营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为0.56次，上年同期为0.54次（2020年行业平均值为0.59次，公司位居同行业50/87）；固定资产周转率为1.20次，上年同期为1.69次（2020年行业平均值为3.04次，公司位居同行业59/87）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.74次、4.72次。

　　2021年全年，公司期间费用为1.05亿元，较上年减少310.64万元；期间费用率为9.40%，较上年下降0.91个百分点。

　　在资产重大变化方面，2021年末，公司货币资金余额较期初增加24.45%；应收账款较期初增加14.59%；预付款项较期初增加322.29%，主要系公司预付款项增加所致；存货较期初增加20.68%。

　　2021年全年，公司研发投入金额为4190.31万元，同比增长15.36%；研发投入占营业收入比例为3.74%，相比上年同期上升0.29个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　年报显示，公司的企业技术中心下辖开发部和技术部，分别从事汽车变速器和车辆齿轮的研究开发和试制工作。公司车辆齿轮研发团队中的部分专家和直接参与生产的部分专家有20年以上的车辆齿轮研发和生产经验，其车辆齿轮工艺设计能力、生产管理能力、品质管理能力均已达到行业先进水平；公司汽车变速器研发团队亦由多名具有20年以上行业经验的行业专家组成，其强大的汽车变速器同步开发能力，结合公司先进的齿轮加工技术，保证了公司变速器总成开发周期具有一定竞争力。公司被浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局和浙江省地方税务局认定为高新技术企业。公司技术中心被认定为省级企业技术中心。企业技术研究院被浙江省科学技术厅、浙江省发展和改革委员会、浙江省经济和信息化厅认定为省级企业研究院。公司目前拥有专利100多项，软件著作权14项。

　　在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为25.86%，相比上年同期下降0.76个百分点，近年来整体低于行业均值。

　　年报显示，2021年末公司十大流通股东中，新进股东为李光军，取代了此前的黄秀萍。在具体持股比例上，温岭中泰投资有限公司、中马集团有限公司、吴良行、吴江、张春生、刘青林、张芹、齐子坤持股同比上升，王翠英持股有所下降。