上周大盘呈现冲高回落,全周上证综指上涨1.92%,深成指上涨2.62%,个股活跃度有所提升,两市成交量较前一周增加10.58%。科创板的开板、外盘震荡攀升等因素对市场均存在拉动作用,同时,最差的不确定因素市场已经充分反应,所以上周市场整体上涨。在板块方面,有色、食品饮料、建材涨幅较大;市盈率方面,上证指数12.90倍,深证成指23.15倍,中小板指数23.29倍,创业板指数52.36倍。
在上期周评中,我们提示过货币政策进一步放松的可能。随着海外流动性宽松预期的升温,以及国内5月PMI重回荣枯线以下,我们认为货币政策仍有放松的空间。特别在上周国务院领导和一行两会在陆家嘴金融论坛的表态,传导出稳金融的明确信号。目前中美利差约1.1%,接近历史中枢,而美联储降息的概率也逐步增大,都对市场放松提供了基础。
因此,综合来看市场稳定预期加强,政策进一步宽松,我们认为对于化解市场悲观预期有明显的缓释作用。因此,建议投资者不妨以积极的心态关注市场的变化,特别是在月底G20峰会到来之前,市场对外部环境或持有乐观态度。建议投资者关注国企改革、消费、金融等板块,坚持以定投或者阶段性建仓为主,从基本面的维度等待市场的转暖,以战略配置的理性方式换取未来的空间。（CIS）
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