中国人寿：直面改革 市场观和转型路

    11月28日中国人寿举办2013全球开放日,公司总裁万峰携管理层表达了对于国内寿险业发展空间和改革机遇的看好。2014年,公司由速度向效益的变身将进一步体现,维持强烈推荐评级。
    过去的寿险业:增速高和集中度高。过去10年国内寿险年均复合增速高达24%。2012年前6大公司集中度达77.2%,国寿最为龙头公司占比近三分之一,这在全球保险乃至金融行业中都较为少见。
    今后的寿险业:四项结构变化中的快速增长。国民收入增速7%和改革红利释放是寿险业继续发展的源泉,同时面临三种变化:一是分红型产品减少,固定回报产品将增加,保障性产品发展将开始受到重视(养老保险、重大疾病保险、医疗保险)。二是趸缴保费逐渐减少,占比下降,期缴保费、续期保费逐渐增加;缴费期限拉长。三是银行系保险公司将保持高速增长,实现快速做大的目标,市场地位会不断提升。判断三年之内十大保险公司就会有银行系的保险公司。四是养老保险、健康保险将逐渐成为行业的主要产品。
    国寿的2014年发展计划:从规模数量型向价值效益型转变。2014年业务发展的十六字方针:价值先导,规模适度,优化结构,注重创费。明年整个银保规模保费可能是负增长,减少的是银保的趸交保费,但一年新业务价值要适度增长,10年期以上增长要快速增长(两位数),短期意外险增长要快速增长(两位数)。以前分支公司的绩效保费指标只有两个:保费指标和一年新业务价值指标;明年增加创费指标和创佣指标,保持合理开支和队伍稳定。因此明年虽然业务可能要减少,但经营管理难度会增大。
    开门红布局方案。“三创一保”:创造价值、费用、佣金,保规模,保期缴的总量。产品安排:重视既有的产品,结合市场变化推出新产品。银保渠道:以规模为主,期缴为辅,在一季度完成规模总量,集中精力向价值转型,争取更多创费。
风险因素:权益类资产波动,保费增长低于预期。