区域性房企弘阳上市 融资17亿港元解扩张之渴

　　资金面持续收紧

　　中原地产首席分析师张大伟指出，房企已变成金融企业，百亿级的房企再不上市，和资本市场的距离会越来越远。但在上市过程中，房企的销售业绩不乏泡沫。

　　过去三年，弘阳地产的销售收入分别是：53.76亿、87.75亿、61.39亿。虽然财报中的销售额与实际签约额有出入，但在排行榜中，这家企业的排行持续爆发式上涨。从2018年的数据看，其快速从2017年的95名冲刺到了2018年的66名。

　　张大伟指出，最近几年房企销售业绩明显上涨，而这基本都和最近资本市场的融资难度有关系。当下资本市场资金收紧，为了降低风险，都要求融资的房企是百强甚至50强、30强，这种情况下，也推动了一些机构榜单造假的利益链条。“在调控持续加码的趋势下，房企依然在加速拿地。拿地多，也推动了房地产企业的融资需求”。

　　公开资料显示，今年以来，共有338只债券取消或中止发行，涉及金额高达2161.79亿元，其中共有52家上市公司取消或中止了58笔信用债（企业债、公司债、中票、短融）发行，合计涉及金额384.5亿元。

　　从各地楼市调控看，上述业内人士均预计房企的资金还会受到持续压力，发债等渠道还有可能继续收紧，对房企来说，2018年将是房企最近4年资金压力最大的一年。

　　当泡沫渐渐退去，房企也将面临市场拷问。以弘阳为例，百亿级规模的房企扩张难度在增加。最近三年，弘阳虽然在销售规模与销售均价上有所增长，但毛利却变化不大，分别为：22.51亿元、25.55亿元、24.91亿元。值得关注的是，2016年弘阳虽然在销售规模上同比获得了超过60%的增长，但其销售成本却出现了100%的同比增长。