九江银行上市首日盘中破发 港股投资者冷落金融股
近期破发似乎成了港股的主旋律，在小米集团上市首日破发之后，7月10日九江银行（6190.HK）在香港联合交易所挂牌首日也未能幸免，盘中跌幅一度逼近4%，不过尾市随着大盘走好，全日收平，报10.6港元，首日成交额为合共认购1.76亿股，18.7亿港元。
认购倍数仅为0.28倍
九江银行上市时间窗口并不算理想，认购额也大幅低于预期。
7月6日，九江银行公开的招股说明书显示，其发行获得的认购申请合计990.12万股，以3.6亿股总量计算，认购倍率仅为0.28倍，发售总额仅占全球发售初步提呈的发售股份总数的2.75%。
“近期市场出现明显的调整，港股认购不足的情况常有发生，我们也料想到会认购不足，但是这么低的认购倍数还是在预期之外。”香港一家券商分析师表示。
作为江西省的第二家赴港上市银行，该行的发售价格为10.6港元，按此计算，募集资金约为37亿港元。此前厘定的发售价格区间为10.48港元至10.96港元，实际发行价格趋于发售价格下限，但依然未能获青睐。
九江银行于2016年引入北京汽车集团成为战略投资者，北汽集团以每股人民币6.87元的认购3.66亿股股份，成为主要股东之一。除明星股东外，九江银行本次亦引入6名基石投资者，即融德投资、Success Cypress Limited、航信环球控股、香港凯利家居、文峰集团，及富力地产（香港）合共认购18.74港元。
九江银行迫切上市的原因在于急需补充资本。九江银行表示拟将发行所得款项净额用于补充资本金，以促进业务持续健康发展。
2015年-2017年，九江银行资本充足率分别为13.01%、11.15%、10.51%，连续三年下滑。
而九江银行业绩增长一直不太稳定， 2015年，九江银行净利润为18亿元左右，到2016年下滑至15.6亿元，2017年九江银行的净利润增长又到17.6亿元。
根据公开信息，众多小型银行都面临着非息收入占比较低的问题，九江银行也是如此。
2015年-2017年的数据显示，九江银行的净利息收入占营业收入比重均维持在90%之上，2017年，九江银行的营收为58.55亿元，其中净利息收入56.39亿元，利息收入占总营收的96.3%。
九江银行的不良贷款率也备受关注。在经过一番努力后，九江银行 2017年的不良率仅为1.62%，同比骤降0.37个百分点，2016年的不良贷款率为1.99%。与已经上市的城商行相比，九江银行的不良贷款率已经降低到接近行业平均值。
