随着养老目标基金的问世，不少投资者会产生这样的疑问：这到底是一种什么样的投资工具？适合什么样的投资者？投资者又该如何选择？
投资者认识的误区
实际上，养老目标基金本质上是一种公募基金，属于金融产品。养老目标基金采用FOF（基金中的基金）形式，主要是考虑到养老基金的目的是实现资产的保值增值，要尽量保证本金的安全，FOF作为分散投资的品种与养老目标基金契合。而养老资金天然具有投资期限长、对短期流动性要求不高的属性。
现实生活中，个人投资者在养老投资方面还存在不少误区，亟待树立正确的养老投资观念。中欧基金副总经理许欣在接受记者采访时表示，首先要破除一个理解上的误区，即养老金要追求短期安全和每年盈利，“任何时候都不能亏损”，这种理解完全忽视了养老金投资的长期属性。
“人们往往把价格的短期波动当成‘损失’，而短期的波动并不必然会造成真正的长期亏损。对于长期资金来说，随着投资期限的拉长，权益投资出现亏损的概率会快速下降。”许欣表示。
“养老投资不能将安全性简单地理解为绝对保本，因为这种所谓的‘保本’行为，实质上只是转嫁风险。我们更要看到，养老金投资收益不足才是真正的潜在风险。通过合理的资产配置和风险控制，养老目标基金的投资更多的是平衡好安全性和收益性之间的关系。”许欣表示。
养老目标基金是一项长期投资，因此更注重资金长期的保值增值。许欣表示，养老目标基金的推出本身就是一次投资者教育，让投资者理解了养老投资的正确做法，开始对过往只“重安全”的养老金资产管理模式引入对于收益率的考量。
投资者该怎么选？
目前养老目标基金的投资策略主要分为两大类：目标日期策略和目标风险策略。在首批14只养老目标基金中，目标日期策略为主力，这类基金以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力调整投资配置，如“华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）”、“鹏华养老目标日期2035混合型基金中基金（FOF）、“易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型基金中基金（FOF）”。
鹏华基金资产配置与基金投资部FOF投资副总监焦文龙表示，“从投资者的角度来说，如果能够明确某一阶段的风险偏好，可以选择目标风险基金；如果明确退休时点，可以选择对应期限的目标日期基金。”
“一般来说，投资者对风险偏好的识别可能比较模糊，甚至是容易发生变动的，而目标日期基金更接近一站式，投资者无需在不同的目标风险基金中进行切换。”焦文龙表示。
风险同样不能忽视。养老目标基金具备适应养老需求的特点，投资人要根据不同的人生阶段，选择不同的产品。中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨表示：“应妥善做好投资者适当性安排，充分考虑投资者的年龄、风险承受能力等特征，并做好信息披露。”
