港股投资蠢蠢欲动 你了解其中的风险吗？

　　离深港通开通的日子越来越近了，自8月16日李克强总理宣布国务院已批准《深港通实施方案》以来，港股通的资金流入反映出南下资金投资意愿十分明显，“聪明”的资金一直在寻找港股的价值洼地。

　　“坐在家里投世界”是港交所CEO李小加一直坚持传达的理念。而对于普通投资者来说，港股投资的风险还不甚了解，“投世界”的前提应该是“知世界”。

　　投资香港市场会面临的主要风险

　　市场的联动风险

　　由于香港市场上外汇资金可以自由流动，海外资金的流动与港股价格之间表现出高度相关性，因此，投资者在参与港股市场交易时受到全球市场宏观经济和货币政策变动导致的系统风险相对更大。

　　股价波动的风险

　　由于港股市场实行T+0交易机制，而且不设涨跌幅限制，加之香港市场结构性产品与衍生品种类相对丰富，因此，香港市场个股的股价受到意外事件驱动的影响而表现出股价波动的幅度相对A股更为剧烈。

　　个股的流动性风险

　　在香港市场，部分中小市值股票成交量相对较少，流动性较为缺乏，投资者持有此类股票，可能因缺乏交易对手方面临小量抛盘即导致股价大幅下降的风险。

　　港股通机制下，投资者需要注意哪些事项

　　额度控制

　　内地投资者应当充分了解因港股通额度限制可能造成的买单交易无法及时执行，而遭受损失的风险。

　　交易日

　　香港与内地A股市场的交易日并不完全一致。深港通在深港两地均为交易日且能够满足结算安排时开通，投资者在参与港股通交易时需要充分了解。

　　作为港股通标的的联交所上市公司股票以港币计价，以人民币交收。此外，因港股通相关结算换汇处理在交易日日终而非交易日间实时进行，所以，投资者要关注由此产生的人民币兑港币在不同时间结算可能产生的汇率风险。

　　投资标的

　　投资者可能面临因标的证券被调出港股通标的范围而无法继续买入的风险以及由此可能遭受的经济损失。

　　港股交易规则有哪些主要差异

　　交易时间

　　在联交所，交易日的9：00-9:30为开市前时段，9:30-12:00为上午持续交易时段，对适用收市竞价交易时段交易的证券，16:00-16:10为收市竞价时段（其中，16:08-16:10交易随机收市）。提示投资者，如果在圣诞（12月24日）、新年（12月31日）、农历新年前夕（农历腊月最后一天）为交易日，则仅有半天交易，该半天交易日的12:00-12:10为收市竞价交易时段（其中，12:08-12:10随机收市）。

　　涨停板限制

　　A股市场，设有涨跌停板制度。香港市场则不实行涨跌停板制度，因而港股个股的股价受到意外事件驱动的影响而表现出股价波动的幅度相对A股更为剧烈，投资者持仓的风险相对较大。

　　回转交易制度

　　在内地A股市场，实行T+1交易制度（交易所买卖基金等少数产品除外），而联交所市场实行T+0回转交易制度，即投资者当天买入的股票可以当天卖出。

　　股票交收制度

　　在内地A股市场，结算周期一般为T+1日，投资者当天卖出的股票，在第2天就可以收到款项。香港市场证券结算与经纪商之间的结算周期为T+2日，即投资者卖出股票后，至少需要2天才能收到此款项。此外，投资者在买入股票前应预先全数付款，在卖出股票前也必须有足额股份托管于有关股票经纪商。对于此项差异，投资者在参与港股通投资前应当先向证券公司了解。

　　股票报价显示颜色

　　与A股市场不同，在联交所市场，股份上涨时，报价屏幕上显示的颜色为绿色，下跌时则为红色。

　　整手股数

　　A股市场，每手交易单位统一为100股。香港市场，上市公司可以自行设立不同数量的每手股票交易单位，对此并没有统一的规定。

　　股票报价价位

　　在香港联交所市场，不同港股股票的报价价位依据股价而定。股价越高，报价价位越大，投资者应了解联交所《交易所规则》规定的价位表。

　　停牌制度

　　香港联交所规定，在交易所认为所要求的停牌合理而且有必要时，上市公司方可采取停牌措施。此外，联交所对停牌的具体时长并没有量化规定，对此，港股通投资者要随时关注联交所及上市公司的相关公告，避免错失复牌后的投资机会。

　　退市制度

　　深港两地股票市场均有退市制度。但是，联交所不设风险警示板，采用非量化的退市标准，且在上市公司退市过程中拥有相对较大的主权。这使得联交所上市公司的退市情形较A股市场复杂。