基金捧场消费电子 机构看好下半年行情
中国证券网
光大证券：电子行业基本面将在二季度转好（荐股）
我们重申1月中旬以来行业观点的转变——行业已进入景气底部，基本面将在二季度转好。
北美、日本半导体设备BB值连续三个月显著回升，行业增速回升概率在90%以上。Intel等大厂资本支出计划优于市场预期，BB值有望进一步提升。
行业库存经过半年的消化，已回到低位，甚至低于正常的季节性水平，这主要是因为去年年底的预期过于悲观，Q1的淡季效应提前体现，致使业界过度修正库存。目前部分芯片厂商出现补库存需求，主要是因为客户要求将库存回补到正常水位，近期台资代工、封测厂急单不断也证实了这一点。
台积电、英特尔等主流半导体公司前景展望转向乐观。费城半导体指数年初以来涨幅已高达17%；A股电子指数的反弹与费城半导体指数还存在较大差距。二三季度将有大量新产品上市，新产品的量产将为供应链注入活力，从而带动行业景气度的上升。
投资策略及个股推荐
股价反弹的初期，建议超配强周期板块，如半导体封测和覆铜板行业；反弹的初期至中期，超配顺络电子等被动元器件行业。我们在当前时点主要推荐通富微电（002156）和华天科技两个半导体封测公司，此外，我们中长期推荐水晶光电（002273）、长信科技、恒宝股份（002104）、长盈精密和歌尔声学。（光大证券研究所）
