头部私募发声：“A股真的不贵了”

　　1月16日，少数派投资发文称，当前的A股已有多个指标触及历史极值，来到明显的底部区域。“机会是跌出来的，市场往往在最悲观的时刻酝酿转机。” 并表示，A股“开门红”落空的现象并不罕见，新年的行情仍值得期待，一季度指数仍有望迎来春季行情。

　　少数派投资称，第一，从估值来看，主流宽基指数的估值已经悉数回落至“便宜”的水平，与A股历次底部区间相接近。由于风险偏好剧烈下降带来的估值收缩，这一过程已经持续了近三年，追平了A股在2016-2018年创下的最长连续估值收缩时间。在估值收缩的弹簧已经被压缩到极致之后，未来的估值扩张行情理应成为当下的期待。

　　第二，从衡量股债投资相对性价比的风险溢价来看，上证指数的风险溢价已经回升至2010 年以来83.4%的历史高位；沪深300指数、中证500指数分别达到2010年以来91.8%、93.6%的极高水平；创业板指的风险溢价水平更是一度突破历史新高。

　　第三，从当前市场成交额来看，2023年12月A股成交额最低回落至7000亿元，较前期高点萎缩39%；成交额三年分位数为4%，较前期高点回落82%，与历次底部特征较符合。复盘历次成交额缩量“近腰斩”时刻，市场后续企稳反弹概率较大，当前时点，A股市场胜率、赔率均较为理想。