私募调研聚焦业绩 三大主线浮出水面

　　上周沪深股指回调幅度均在3%以上，星石投资表示，近期以来，欧洲疫情有所反复，海外风险资产被抛售，对A股市场行情有所影响。同时，国庆长假临近，部分投资者倾向于“持币过节”，也对市场形成了一定的压力。但考虑到经济的持续修复，上市公司业绩改善将成为A股的核心驱动力。

　　从私募近期调研情况来看，公司业绩依然是他们筛选标的的重要指标。以兴齐眼药为例，Wind数据显示，该公司9月22日接受了包括高毅资产、淡水泉投资、歌斐资产在内的多家机构调研，公司业绩一季度受疫情影响亏损，但在二季度业绩回暖后，公司上半年实现归母净利润1531.48万元，同比增长167.48%。

　　同时，9月22日还有重阳投资、淡水泉投资、景林投资等私募机构调研了德赛西威。上半年该公司实现营业收入25.96亿元，同比增长14.32%；归属上市公司股东的净利润2.30亿元，同比增长124.55%。

　　禹合资产表示，在经过此前的资金获利回吐后，市场已趋于平稳，目前属于良性回调，后市需要持续关注行情演化。同时，银叶投资首席策略官陈琦表示，综合经济基本面、货币政策导向、资本市场改革等多方面因素来看，权益市场中期表现仍较为乐观，人民币资产的配置吸引力预计也将继续上升。从今年前8个月的经济数据来看，国内经济复苏步伐仍在继续。整体而言，后续财政政策预计仍将担当稳增长的重任，而央行的货币政策导向将会以稳为主。

　　深耕“云”赛道

　　中欧瑞博董事长吴伟志认为，从今年7月14日至今，市场一轮中级别的调整已持续了两个多月的时间，目前看向下的空间非常有限。在行业布局方面，吴伟志表示，如果消费等价值板块，其长期发展的定性预判上没有问题，在估值出现一定幅度的回调后将迎来投资机会。同时，在未来五年内，还有两个不错的赛道，一个是军工，另一个是新能源汽车。

　　陈琦表示，看好A股市场的三方面投资机会，包括科技主线、消费主线，以及估值修复主线。同时，相聚资本创始人、总经理梁辉表示，未来中国科技行业存在许多投资机会。梁辉指出，科技行业在需求层面有三个主要方向，一是基础设施网络，二是智能终端与万物互联，三是云计算与大数据。

　　具体地，梁辉认为，疫情改变了人们的生活模式和思维方式，可关注“云”化较成功的企业：首先，针对服务需求的升级，“云”技术也快速升级，这会带来更高的服务频次，用户的黏性也会变得更强；其次，“云”化也会推动企业打造更丰富的产品形式；最后，企业为进一步适应市场变化，其经营实力会变得更强，综合盈利能力也会变得更为突出，最终将带来更高的市场价值。

　　歌斐资产创始合伙人、董事长兼CEO殷哲表示，目前主要聚焦在科技、消费、医疗和金融四大领域。其中，在科技领域，特别关注自主可控的趋势性投资机会。这方面，人工智能、大数据的技术进步会带来生产效率的提升，可关注人工智能与制造业有机结合、改造传统行业、提升运营效率方面的发展机会。另外，随着云计算、网络安全等成为互联网时代的基础设施，与此相关的产业也是未来投资重点。