上海诚远私募基金刘浩：打造三位一体投研体系 创造长期稳健回报
各类机构在资本市场的“淘金”手段，可谓千差万别。上海诚远私募基金选择以“做一家值得客户托付的全天候资产管理机构”为发展愿景，以“诚信、责任、创新、分享”为核心价值观，以“做客户利益的事，做力所能及的事，做阳光的事”为经营理念。
这家成立于2022年9月底的“年轻”私募机构，立志高远。日前，上海诚远私募基金合伙人、投资总监刘浩接受了中国证券报记者的采访，介绍了公司的核心投研体系以及两年多时间中的投资实操。刘浩表示，上海诚远私募基金以创造长期稳健的投资回报为目标，形成了“价值投资理念、立体交易体系、风险对冲策略”三位一体的“全天候投研体系”，在复杂多变的市场环境中体现了自身的特色。
三位一体
资料显示，上海诚远私募基金由刘浩、詹志令在上海发起设立，成立于2022年9月29日。两位创始合伙人均是资管行业老将。其中，刘浩拥有超过18年的证券、基金行业经验，曾供职于申银万国证券研究所、中信保诚基金、瑞泉基金（筹）、东亚前海证券。他长期深耕跨市场、跨品种的立体交易体系，覆盖股票投资、绝对收益投资、商品投资、金融衍生品套利和风险对冲等领域。詹志令则拥有超过20年的证券、基金经验，常年在公募基金业务执行及管理一线，致力于基金产品研发、运营和机构理财服务等领域专业化、系统性管理，曾供职于中信保诚基金、天弘基金、万家基金、瑞泉基金（筹）、德晖资本。
创始合伙人的资管行业经历，决定了上海诚远私募基金的创业“底色”。谈及创业的动因，刘浩表示，上海诚远私募基金在理念上延续了公开透明的行业理念，“可解释、可预测、可复制”始终是公司各方面发展的核心要求。
在这样的价值取向引领下，上海诚远私募基金的投资策略“光明正大”。刘浩表示，公司一直在打造“价值投资理念、立体交易体系、风险对冲策略”三位一体的“全天候投研体系”。具体来说，就是公司坚持价值投资理念去挖掘投资机会，并利用立体交易体系选择最佳金融工具和策略实现投资收益。
据刘浩介绍，在权益投资上，上海诚远私募基金坚持主动价值投资，立足时代机遇，深挖价值和成长。“主动价值投资的这部分仓位，占比很高，且比例一直比较稳定。我们基于产业的视角分析行业变化，主要跟踪未来最具成长潜力或面临巨大变革的行业。在个股选择上，我们看重成长与价值兼备、高安全边际与上涨潜力共存、符合诚远价值观的公司。我们偏爱资产质量扎实、护城河深厚、成长强劲、管理层诚信、注重投资者回报的行业龙头公司。我们以买入看涨期权的理念精选个股，希望向下风险有限，上涨空间无限。”刘浩表示。
主动价值投资是上海诚远私募基金最坚实的投研基座，其他投资工具的运用，则属于“锦上添花”。
据刘浩介绍，在商品投资上，公司投研团队擅长寻找确定性趋势机会，基于产业的视角分析行业变化，深入研究商品供需力量对比，掌握未来价格变化趋势，专注于中长周期的价值发现和趋势跟踪。同时也把商品研究与相关行业上市公司研究相结合，相互印证，取长补短，降低整体组合风险，增强整体盈利能力。在其他衍生品投资上，主要利用金融衍生品专注于无风险套利、收益增强和风险对冲策略。核心是以高安全边际为基础，降低总体投资组合风险为目标，对冲投资组合现货风险，控制整体回撤。
可以看到，上海诚远私募基金的核心投研体系，秉承了“公募派”私募的一贯特色，公开透明且逻辑自洽。
知行合一
从价值观、方法论到实践操作，之间其实有明显的鸿沟，不少专业投资者的美好愿景败给了骨感现实。
对此，刘浩表示，上海诚远私募基金在投研上知行合一，投资“所见即所得”。成立两年多以来，虽然募资仍主要依靠相对局限的自有渠道，且目前在管规模相对有限，但是，上海诚远私募基金始终坚持经营发展的定力。
“我们认为管理人要做出好的业绩，最需要的是‘知行合一’。‘知’是要清晰地认识到投资盈利的来源，即来源于上市公司本身的利润创造，相信价值投资的第一性原理，相信基本面和科学估值的价值；‘行’就是在投资中对低估的价值坚持不懈，排除消息、题材、风格等外在交易因素和短期投机的诱惑和干扰，‘知行合一’就一定能在长期稳定的复利增长中创造巨大的投资收益。”刘浩表示。
见微知著，上海诚远私募基金“三位一体”的投研体系和“知行合一”的发展定力不言自明。刘浩对此颇有期许：“公司核心产品本质上是主动型价值投资基金，因此投资策略的容量在可预见的将来没有上限。”
围绕业绩景气和改革方向布局
今年以来，上海诚远私募基金坚持年初制定的策略方向，在权益资产配置方面重点持有A股和港股中的低估值、高净资产收益率（ROE）、高股息、高成长的优秀行业龙头，旨在通过扎实稳定的优质资产投资穿越宏观周期。在商品资产配置上，考虑到2024年全球经济衰退和美联储进入降息周期的可能性增加，重点配置了黄金类资产。“目前来看，投资策略取得了较好的效果，基金收益显著超越业绩基准沪深300指数。”刘浩表示。
对于后市，刘浩认为，随着一系列政策的出台，市场情绪得到提振，风险偏好得到改善。国内政策加快部署深化改革、发展新质生产力，同时加码扩大内需，科技产业也在蓄势，权益市场底部不断稳固。目前，A股和港股市场估值依然足够便宜，美联储持续降息的确定性增加，流动性因素利好中国资产。
刘浩认为，在市场情绪回到合理水平之后，政策持续发力，推动经济企稳回升，市场有望重新回到上行通道。“我们紧紧围绕业绩景气和改革方向布局，继续看好低估值蓝筹板块，重点关注高股息、盈利能力强劲、成长空间充足的行业龙头公司的长期投资机会，并积极关注新质生产力、高端制造业、国企改革相关结构性机会。此外，在全球人工智能（AI）热潮和国内数字化转型的背景下，AI赋能的优秀TMT公司以及高端制造龙头值得持续关注。”他表示。
