广发基金刘杰:港股创新药企有望迎来业绩与估值的双重修复
中证网讯(记者 万宇)广发中证香港创新药ETF基金经理刘杰近日表示,港股创新药企有望迎来业绩与估值的双重修复,相较于A股创新药板块,港股ADC企业的数量更多,值得重点关注。
Wind数据显示,截至8月13日,港股创新药指数自7月9日以来反弹近10%。同时,资金也在借道ETF布局医药板块,如自7月以来超10亿元资金流入港股创新药主题ETF,其中全市场规模最大的港股创新药主题基金——广发中证香港创新药ETF期间净买入7.95亿元。
立足于中长期创新药需求的持续扩容,创新药企有望迎来业绩与估值的双重修复。展望行业前景,全球创新药的需求端也在快速扩容。广发中证香港创新药ETF基金经理刘杰介绍,从现有ADC(抗体偶联药物)上市药品销售数据看,全球已上市ADC药物销售额从2017年的16亿美元到2022年的近80亿美元,并于2023年首次突破百亿美元,呈快速增长态势。未来3年或是ADC药物发展的关键时间点,目前国内已至少有32家企业布局ADC药物研发,涉及靶点23个,随着更多在研药物陆续获批上市,国内销售市场有望持续打开。而从海外需求看,由于中国创新药企具备临床数据上乘、要价偏低等优势,恰逢海外MNC处于ADC补库期,国内疗效安全性优异的ADC品种有望实现顺利出海,支撑国内创新药企业绩持续回暖。
从资金面来看,流动性环境也在对创新药企的估值重塑形成支撑。刘杰表示,创新药企业的发展需要风险投资和融资输血,因而属于利率高度敏感性行业。目前市场预测美联储或将在9月开始首轮降息,这将使港股创新药企业的融资环境得以改善。从历史行情看,每当医药板块迎来阶段性行情时,港股创新药指数的反弹节奏和幅度均比较靠前。
他认为,港股创新药企值得重点关注。其中,ADC细分行业为创新药方面关注度最高的细分赛道,其后续有望通过单药和联合疗法,替代化疗在肿瘤治疗中的一线地位,值得重点关注。