鹏华基金祝松：目前利率仍处于合理中枢位置

中证网讯（记者 杨皖玉）6月21日，鹏华基金债券投资一部联席总经理祝松针对一级债基的投资策略与市场展望进行了分享。他认为目前整体来看利率仍然处于合理的中枢位置，债券仍具有配置价值，权益方面今年呈现出明显的阶段性和结构性行情特征，将重点关注金融等低估板块。

祝松表示，宏观经济方面，中国作为一个大的经济体，在消费、房地产、制造业投资领域有很大潜力和空间，同时政策空间较大，无需对经济过于悲观。债券市场方面，目前即便利率水平已经降了较多，但整体来看利率仍然处于合理的中枢位置，债券仍具有配置价值，中长期看，债券收益率还有一定的下行空间。权益市场方面，今年呈现出明显的阶段性和结构性行情，目前政策空间较大，未来经济或超预期，特别是在当前预期相对谨慎的背景下，权益市场存在阶段性机会。经过2019年、2020年、2021年上涨后，某些领域和板块存在高估现象，但从去年开始，很多板块下跌也较多，从估值角度看，仍有板块待挖掘，今年投资方向更侧重于金融等低估值领域。

祝松率领团队目前管理的产品主要为纯债基金、一级债基，定位为稳健型、低波动的产品。祝松介绍，从风险收益特征定位来看，一级债基的风险收益介于纯债基金和二级债基之间，不同的投资者有不同的投资判断，且风险偏好也不尽相同，建议根据自己对市场的判断以及自身的风险偏好，选择适合自己的不同类别的一级债基进行投资。

针对一级债基的投资策略，祝松表示，更注重“多元、均衡”的策略打法，很多组合的收益不仅来自于单一市场、单一资产、单一策略，追求通过积极主动的管理来赚不同市场、不同资产的收益，“一级债基的投资策略主要分为利率债策略、信用债策略以及可转债策略，权益投资方面，希望能够将所谓的好公司与好价格相结合，能够助力获取长期回报。”