兴业基金丁进：债牛行情有望延续 捕捉阶段性调整机会

　　中证网讯（王珞）近日，兴业基金固定收益投资部基金经理丁进发表观点认为，“稳增长”依旧为下半年发展的主线。

　　货币政策展望方面，丁进认为，尽管“内外平衡”和通胀预期或制约货币政策宽松的空间，但仍需要维持宽松的货币政策，来保障流动性的相对宽裕和宽信用政策的传导。

　　基于对宏观环境和政策的研判，丁进表示，债券牛市行情有望延续，在后续操作上将积极捕捉阶段性调整的投资机会。他认为，债券市场2022年以来迎来了近三年的最好表现，经济弱复苏+宽松货币政策预示着牛市行情仍有望延续，债券收益率曲线有望平坦化调整，静待中短端配置时机的出现。具体品种上，他认为，商金债性价比高于高等级信用债；金融债信用利差整体有所压缩，3年期金融债具有相对性价比。

　　在可转债领域，丁进认为，可转债资产经历2019年-2021年三年牛市后，今年以来中证转债指数尽管有所下跌，但相对上证指数和沪深300的跌幅仍表现出较好的防御性。丁进称，当前资金成本和纯债收益率偏低，可转债资产作为固收+产品提升收益的工具，配置需求偏强。对照历史数据看，现阶段转债估值整体偏高，但转债市场存量已超过400只，自下而上仍可挖掘到较好的个券投资机会。展望下半年，他认为，市场供给压力不大，随着二季度财报披露，转债结构可以更加均衡配置，对于前期获利较大的标的，例如新能源产业链可择机调降，而估值合理、业绩稳定的水电、银行，以及部分绝对价格偏低的医药、TMT等板块标的则可适当配置。

　　由丁进拟任基金经理的兴业180天持有期债券（基金代码：A类：016301；C类：016302）目前正在交通银行、兴业银行等渠道发售。