上投摩根：全球央行政策逐步回归正常化 A股配置价值提升
李岚君
中国证券报·中证网
中证网讯（记者 李岚君）4月20日，上投摩根发表市场观点称，聚焦A股市场，经历一季度调整后，在政策呵护和流动性提振下，中长期看A股已具备良好的投资性价比，结构性机会增多，可重点关注优质成长股和稳增长板块。
上投摩根分析，从经济基本面看，要想实现今年增速目标，投资增速需要明显加大，而地产销售及投资需要在其中扮演重要角色；从政策面来看，稳增长政策有望再加码，金融委重磅发声提振市场信心。预计二季度前段将是宏观政策的密集落地期。3月16日，国务院金融委召开专题会议，回应市场关切，夯实政策底修复短期风险偏好；从资金面来看，海外加息周期开启，中国维持宽松但有节制。从A股来看，绝大部分行业估值目前已处在历史50%分位以下。
“在这样的基本面与政策组合中，优质成长与政策发力的稳增长、低估值板块均值得关注。”上投摩根基金称，“一方面，投资高质量的成长因子不会过时，估值和业绩增速匹配的公司，特别是业绩初步兑现的新兴产业中，存在长期Alpha，短期内虽有延续波动的可能性，但仍然可以中长线布局。另一方面，政策持续呵护与发力且估值偏低的行业也值得关注。”
而放眼海外市场，上投摩根基金分析，全球各国央行政策在今年将逐步回归正常化，不同国家复苏节奏有分化，可重点关注新兴亚洲市场及商品投资机会。同时，面临当下疫情、地缘冲突、通胀等诸多不确定性，建议投资人采取更多元的方式进行资产配置。
