博时基金魏凤春：经济恢复趋势未变 对A股相对乐观

　　中证网讯（记者 张焕昀）近日，博时基金首席宏观策略分析师魏凤春发表观点认为，经济恢复趋势未变，对A股相对乐观。他指出，当前A股市场值得关注的领域，首先是估值虽高、但能够持续超预期的个股，其次是低估值、业绩向好、景气向好的周期板块。

　　魏凤春指出，从增长的视角来分析，与5月相比，6月大部分行业累计利润增速均进一步明显改善。改善最明显的是部分周期行业，比如矿采、燃料加工、化纤、冶炼、橡胶塑料、水电热燃等。以及部分可选消费行业，比如汽车、食品、酒和饮料等。随着宏观数据、中报业绩的披露，公司业绩对股价的影响会更加明显。从景气度方面来看，通过7月PMI数据来分析，制造业供需格局继续改善，前期供给修复明显快于需求。目前需求端的改善在不断追赶供给端。价格信号整体偏强，利好周期和化工行业业绩提升。与此同时，在最近推动消费、服务业恢复的政策促进下，服务业修复的面逐渐扩大。

　　魏凤春表示，从交易方面来看，7月重要股东减持规模为历史上较高水平，被减持规模较大的公司以科技龙头为主，电子、医药、电新、计算机、化工被减持金额较大。往后看，8月解禁规模环比下降，减持压力缓解，重组上市股、次新股值得警惕。7月权益类基金发行规模达历史较高水平。

　　魏凤春指出，具体来看，A股方面，目前政策环境相对友好，经济恢复趋势未变。当前换手率在上周基础上进一步下行，“资金市”特征有所减弱。对A股看法较此前乐观。关注估值较高板块能够持续超预期的个股，以及加大对低估值、业绩向好、景气向好的周期板块配置。