前海联合基金：优质资产迎来中期布局机会

　　中证网讯（记者 余世鹏）4月11日，前海联合基金发布本周投研观点指出，本周A股主要指数均出现一定程度上涨，且本周发布的要素市场改革政策、经济金融数据均有亮点。随着国内各地陆续恢复正常复工和逆周期政策逐步加码发力，国内经济企稳复苏可期，优质资产也将迎来中期布局的机会。

　　在具体的市场表现方面，前海联合基金指出，本周上证综指上涨1.18%，深证综指上涨1.87%，创业板指数上涨2.00%，沪深300上涨1.51%。板块方面，表现相对居前的行业是休闲服务（5.73%）、国防军工（4.7%）、建筑材料（4.36%）、医药生物（4.12%）、食品饮料（3.31%）；表现相对落后的行业是电子（-1.22%）、纺织服装（-0.7%）、采掘（0.28%）、房地产（0.3%）、银行（0.48%）。

　　同时，前海联合基金提及，4月9日发布的《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》明确了要素市场制度建设的方向和重点改革任务，以根本性激发各要素的生产活力，让经济内生动力得以释放，更好应对当前经济内外部压力。

　　“改革的逐步深化，有望提升中期经济要素生产率，助力经济转型，降低风险溢价。”前海联合基金指出，短期内，随着国内各地陆续恢复正常复工，逆周期政策逐步加码发力，国内经济企稳复苏可期；另外，随着全球各地疫情逐步可控，各国货币和财政政策刺激发力，阶段性风险加速释放后，预计后续以稳为主。

　　另外，本周公布的经济数据显示，3月CPI增速下行0.9个百分点至4.3%，其中食品项同比增速回落3.6个百分点至18.3%。前海联合基金表示，猪肉和蔬菜涨幅缩窄，是拉动CPI增速下行的主要原因。另外，从央行发布的金融数据来看，3月末广义货币（M2）余额208.09万亿元，同比增长10.1%，增速分别比上月末和上年同期高出1.3个和1.5个百分点。

　　“流动性依然保持了宽松态势。短期内，国内内需和新老基建仍是经济的主要驱动力，缓和而持续的经济复苏进程仍将持续。中长期角度看，积极财政和产业政策的倾斜会在新基建方向带动产业转型升级，优质资产将迎来中期布局的机会。”前海联合基金表示。

　　前海联合基金指出，截至周五，沪深两市动态PE估值在15.86倍，已处于底部区域区间（历史上的底部区域为12-15倍），与国外市场相比也具备相对吸引力。在配置思路上，前海联合基金表示可关注如下板块：一是具备中长期产业空间的医药、消费等行业核心资产龙头；二是低估值高分红、受益稳增长政策力度加强的金融龙头和基建加码的产业龙头；三是科技创新周期带来的优质龙头公司估值提升板块，如新基建、5G应用、网络安全、自主可控、半导体设备、云计算、工业互联网、硬件创新等；四是一季报预计相对平稳且业绩趋势仍向好的子板块龙头个股。