紫荆资本董事长沈正宁：2019年是中国未来事业的拐点 母基金发展的春天　

  　中证网讯（记者 吴娟娟）1月11日，在南京举办的中国私募基金行业高峰论坛上，紫荆资本董事长沈正宁表示，2019年可能是中国未来事业的拐点，同时也是母基金发展的春天，母基金的发展一定能够得到国家宏观政策的高度支持。     　

　　沈正宁表示，母基金具有提升我国直接融资比重、推动私募股权投资市场朝着服务国家战略布局的方向发展，进而更好地服务实体经济提质增效的作用。具体体现在五个方面。　

　　首先，撬动社会资本，促进金融资源高效配置。母基金通过投资参股若干子基金,撬动各类社会资本支持实体经济发展，最大化释放社会资本与政府财政资金的引导效应。　　

　　其次，扶持中小微企业，激发企业创业创新。母基金作为专业机构投资者，可以筛选出市场优质的创业投资基金，加大社会资本参与创新创业投资力度，并将金融资源投入实体经济，更大范围地扶持中小微企业，激发创业创新。　

　　第三，聚焦战略性新兴产业，优化产业布局。作为金融业的重要组成部分，母基金通过投资最具创新和成长潜力的新兴产业领域的子基金，可以获取未来战略新兴产业大发展带来的投资回报。同时也促进了金融与实业的相互结合，不断培育出新产业，进而增强资本的活力。　　

　　第四，借助资本力量，推动高新技术产业做大做强。母基金投资周期偏长，与其他类型的基金相比更能“承受”高新技术发展的长周期，同时具有分散投资风险的优势。母基金使资本流向具有发展前景的高新科技产业，实现高新技术培育、高新技术企业甚至产业发展，支持国家高技术的繁荣发展。　　

　　第五，聚合社会资源，带动区域转型发展。随着政府产业发展诉求从“招商引资”转向“招才引智”，脱胎于政府引导基金的市场化母基金开始出现。这些市场化母基金以政府引导基金来撬动和融合社会资本，产生资金放大效应，并通过聚合资本、人才和信息资源，投向政府重点扶持产业与地域特色产业，为区域经济注入新动能，推动区域转型升级。　

　　沈正宁表示，目前我国母基金发展还存在一些问题。母基金的募资难度在加大，主要是多层嵌套的问题。但母基金投向子基金所形成的“嵌套”，是由其产品属性所决定，与通道类金融产品构成的嵌套有着本质区别，不应受到“多层嵌套”限制的直接影响。此外，母基金行业目前还是一个整体新兴的行业，缺乏专业人才和完善的数据体系。