两会行情布局紧扣“改革安全健康”三大关键词

　　2016年是“十三五规划”的开局之年，今年两会无疑也格外受关注。记者采访深圳基金经理获悉，经历了2015年下半年和今年1月份的去杠杆之后，在两会召开之际，结合两会热点，现阶段投资应该围绕改革、安全和健康三大关键词展开布局。

　　供给侧改革关注度高

　　深圳一位资深基金经理认为，目前中国经济正处在转型升级的特殊时期，供给侧改革将会是今年热点。新一届政府上任后，改革的推进力度明显加大，除了去年力推的国企改革，在目前阶段，供给侧改革将是重中之重。

　　深圳一位基金公司投资总监表示，从去年到现在，无论是中央还是地方又或是行业层面，对供给侧改革强调的比较多，相信在全国两会上，供给侧改革还会是今年人大代表和政协委员提及最多的热点话题。

　　同时，从全球角度来看，历经了三四年大宗商品的熊市，无论是石油还是橡胶、钢材等大宗商品均破位下行，但是对于周期品的投资来说，只有在周期品最不景气、盈利最差的时候才是最好的投资时机。

　　景顺长城优选股票基金经理杨锐文也认为，供给侧改革是影响2016年宏观经济和市场走势的最大变量。过去，去产能的问题一直是中国最突出的问题，产能无法出清导致工业企业的利润无法回归正常化，也就无法降低企业杠杆率。由于政府背书导致部分企业大量占用了各种社会资源，带来的最大扭曲就是金融在实体经济萧条的基础上出现快速膨胀，现有金融制度在持续僵化中成为“吸金法宝”，从而导致中国经济陷入“高债务-高成本-低动力”的恶性循环之中。中国在各类行政性垄断和管制的作用下已经陷入了“过度金融化”的困境之中，金融已经在自我循环、自我膨胀、自我游戏中成为实体经济发展和崛起的主要障碍。如果供给侧改革能很好地推进，将会有两方面的影响：一方面是社会资金、资源不再被某些僵尸企业所占用，有效降低社会的实际资金成本；另一方面是传统企业的ROE（净资产收益率）能得到明显的提升，金融企业的风险也得到有效的释放。

　　从基金布局来看，与供给侧改革相关的钢铁、水泥、煤炭等股票是汇添富、华泰柏瑞、诺安等基金公司的重仓股。截至去年底，华安新丝路、汇添富成长焦点、诺安价值增长、广发大盘成长、汇添富蓝筹稳健、诺安中小盘等基金持有海螺水泥股数超过200万股，其中，华安新丝路、汇添富成长焦点持有海螺水泥股数超过1000万股。诺安行业成长、华宝兴业行业精选和诺安新经济分别持有山煤国际1099万股、651万股和584万股。

　　除此之外，2015年曾被热炒的“国企改革”概念仍是基金经理关注的焦点，基金公司也在去年发行了多只国企改革基金。其中，截至去年年末，易方达改革红利重仓持有湘邮科技、南方汇通、岭南控股等国企改革概念股，光大保德信国企改革主题基金重仓持有粤高速A、郑煤机、人民网、岳阳林纸、桂林旅游、仙琚制药等国企改革概念股，博时国企改革主题基金重仓持有石油济柴、安琪酵母等国企改革概念股。

　　安全和健康具备长期价值

　　有基金经理表示，结合十八届五中全会和十三五规划，以及我们国家现在所处的安全环境以及社会环境，安全和健康主题也将会是今年两会关注的焦点。

　　十三五规划提出推动经济建设和国防建设融合发展。坚持发展和安全兼顾、富国和强军统一，实施军民融合发展战略，形成全要素、多领域、高效益的军民深度融合发展格局。

　　结合来看，安全主题包括国家安全、社会安全，涉及军工、环保、网络、食品安全等。虽然过去两年这些是资本市场的热点，但是在两会期间，基金经理预计“安全”板块类股将继续受到关注。

　　就健康而言，在我们国家处于老龄化社会的背景下，医药健康养老也将继续受到关注，不过健康主题在投资上应该注意到医保控费以及新医疗技术，以此对应应该关注中医药和精准医疗。

　　从基金投资布局来说，安全方面的军工、网络安全和环保行业均为基金重点关注和布局。军工中的中国重工、中船防务、中国卫星、洪都航空、中航飞机、航天科技、航天长峰、中航动力等股票为富国、鹏华、前海开源、华商、广发等基金所重仓持有。精准医疗方面，安科生物、新开源、中源协和、达安基因、博雅生物等个股为汇添富、南方、易方达、广发等基金公司旗下基金所重仓持有。