九永高速持有型不动产ABS成功发行 盘活存量资产再开新局

中证网讯（王珞）11月29日，九永高速持有型不动产资产支持专项计划（以下简称“九永高速项目”）成功发行，规模为22亿元，是中央企业通过金融创新盘活存量资产的最新成果。

据介绍，九永高速项目原始权益人为中交一公局集团有限公司，财务顾问为华泰联合证券，计划管理人为华泰资管，底层资产为重庆九龙坡至永川高速公路（成渝高速公路扩能）。现金流全部来源于项目运营收入，历史经营表现良好。九永高速项目设计时，继续坚持“资产信用”和“权益属性”的基本原则，沿用了前期项目产品治理与激励机制的经验，在扩募安排和市场化发行方面做出了更多的探索。

作为市场上第二单高速公路资产的持有型不动产ABS，九永高速项目的创新之处在于首次明确了产品的扩募机制，包括扩募程序、资产要求、拟扩募资产范围和发行方式等。成熟的扩募安排，有利于提升资产类型和区域的分散度，增强项目的竞争力和收益水平，对于产品的可持续发展有着重要意义。这是中交集团第三次发行持有型不动产ABS产品，通过扩募安排，有望打造“首发+扩募“双轮驱动的资产盘活平台，是企业探索权益产品盘活存量资产的进一步创新实践，有利于加快实现轻资产战略转型，形成存量资产和新增投资的良性循环。

同时，该项目在同类产品中首次采用簿记发行方式，通过引入银行理财等多元化市场投资者，既确保了国有资产保值增值，又向广大民间资本分享了优质投资标的，增强了持有型不动产ABS产品的多样性、普惠性、可及性。

据统计，自2023年12月首单持有型不动产ABS落地以来，这一创新品种持续扩容提质，市场发行活跃。截至2024年11月末，已有4单持有型不动产ABS在上交所发行落地，发行规模超过100亿元，另有三单完成申报。在上交所的大力指导下，该项目的成功发行，开创了持有型不动产ABS扩募平台设计、市场化发行等新局面，是产品创新的又一次有力探索，同时将引领更多资产盘活模式创新，助力资本市场高质量发展。