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又一绩优“小盘”产品限购 或与投资容量等因素相关

魏昭宇 中国证券报·中证网

中证网讯(记者 魏昭宇)11月2日,中信保诚基金发布公告称,为了维护中信保诚多策略混合(LOF)的稳定运作,该基金A类份额于11月2日起暂停100万元以上(不含100万元)大额申购、大额转换转入及大额定期定额投资业务。

此外,中信保诚基金在公告中表示,该基金C类份额的大额申购、大额转换转入及大额定期定额投资金额限制已于5月24日公告调整至100万元,本次公告不涉及前述业务调整。

通联数据显示,截至11月1日,由基金经理江峰担纲的中信保诚多策略混合(LOF)的年内收益率达到了15.11%,进入全市场主动权益类基金前30强,年内净值屡创新高,资产净值由2022年末的0.89亿元上涨至三季度末的7.96亿元,涨幅将近800%。

近年来,宏观基本面叠加流动性相对宽裕,分散度更强的中小市值风格受到不少投资者青睐,而中信保诚多策略混合(LOF)较为亮眼的年内业绩与江峰将投研重点放在中小市值公司不无关系。公开数据显示,截至三季度末,该产品前十大重仓股中,有8只个股的持仓占比均未超过1%,且多为中小盘股票。此外,江峰在接受记者采访时表示,PB-ROE模型是选股时的重要评估模型。

有业内人士分析,此次设置单日申购限额或是考虑到投资策略容量以及基金规模变化速度和客户集中度等因素。“相比短期的规模快速提升,保持净值的相对稳定,重视投资者持有体验对这类产品更为重要。”该人士称。

放眼全市场,像江峰这样采取“专注小盘股、分散持仓”策略的类似产品并不少见。值得注意的是,这其中有不少绩优产品也在近期宣布限购,比如,10月10日,金元顺安优质精选灵活配置混合宣布,为保证基金稳定运作,保护基金份额持有人利益,决定暂停该基金大额申购;9月2日,大成景恒混合宣布,为维护基金份额持有人利益,保障基金的平稳运作,调整大额申购、大额转换转入、大额定期定额投资,限制金额由之前的1000万元调整为100万元。

此前,江峰在接受采访时曾表示,将研究精力放在中小市值股票的研究上,是一项经过深思熟虑的决定。他认为,中小市值风格的行情大概率会持续很长一段时间。“2007年底至2016年底,是整个中小市值占优的周期,而从2017年到2021年1月是大市值因子的周期,从2021年2月至今是中小市值占优的周期。”江峰分析,“宽货币-宽信用的格局可能会延续,且上市公司受益于大宗商品整体回落,中小市值公司业绩弹性较大,有望持续受益。”

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