竞逐新风口 公募密集发行碳中和主题基金

　　无论是头部公募，还是中小基金公司，都在积极掘金碳中和领域的投资机会，今年以来，已有9只新基金密集布局碳中和主题。同时，个人投资者对碳中和相关主题基金的认知也在逐渐提升。

　　当前，多只碳中和主题基金（名称中含有“碳中和”字样的基金）密集成立。截至2月10日，今年以来共有3只碳中和主题基金宣告成立，包括英大碳中和混合、格林碳中和主题混合、华安碳中和主题混合。上述3只基金首募规模合计近20亿元，其中，华安碳中和主题混合提前结束募集，首募规模为11.38亿元，认购户数为14852户。

　　此外，还有更多碳中和主题基金即将成立。梳理可见，当前共有嘉实碳中和主题混合、财通碳中和一年持有期混合、富国碳中和混合、金鹰碳中和混合4只基金正在发行。鹏华碳中和主题混合则从2月11日起开始发行，易方达中证上海环交所碳中和ETF联接将从2月13日起开始发行。

　　拉长期限来看，2021年8月，首只名称中含有“碳中和”字样的公募基金产品宣告成立，如今不到两年时间，碳中和主题基金阵营快速扩充，当前已经成立的碳中和主题基金数量已超过30只，类型较为丰富，既包括主动权益基金，亦有被动指数基金，还有债券基金。

　　除了基金公司大力布局外，从调研情况来看，个人投资者对碳中和主题基金的认知度也相对较高。中欧基金、蚂蚁理财智库、富达国际共同发布的《2022年可持续发展（ESG）投资白皮书》（下称“白皮书”）显示，超90%的受访者表示听说过“碳中和/ESG投资”，并有87.57%的受访者表示参与过“碳中和/ESG投资”，其中有49.74%的受访者表示购买过相关主题基金。

　　有意思的是，购买碳中和主题基金的投资者经验相对更为丰富，投资时间较购买其他基金的投资者更长。同时，购买碳中和主题基金的投资者并不热衷于追涨杀跌，反而倾向于逆势买入。“白皮书”显示，在市场下跌时，碳中和主题基金的申购订单是赎回订单的3.26倍，申购人数是赎回人数的1.31倍。

　　在多位机构人士看来，碳中和相关产业方兴未艾，已成为重要投资主线。“‘碳中和’不是一刮就跑的‘风口’，而是一个不可忽视的长期投资机会，将推动电力行业深度脱碳。此外，风电、光伏等清洁能源及储能、新能源汽车等领域或将崛起。” 富国碳中和混合拟任基金经理张富盛说。

　　从碳中和主题基金的投向来看，主动权益类基金投资碳中和主题相关股票的比例一般不低于非现金基金资产的80%。具体而言，主要覆盖两条投资主线：一是风电、光伏、新能源汽车、终端节能产品等低碳发展领域；二是火电、钢铁、建材等多个高碳转型领域。

　　由于碳中和主题涵盖众多投资机会，基金经理看好哪些细分环节以及将采取怎样的配置策略，成为市场关注的焦点。张富盛表示：一方面，包括光伏、风电、电动车等板块已经进入快速增长期，并且接近成熟期了，这样的行业可以考虑作为一个“守正”的仓位去配置；另一方面，还有一些爆发性较强的结构性行业，包括工业节能、新材料、环保建筑等领域，未来好的商业模式形成后或具备较强的爆发性，可以考虑作为“出奇”的仓位进行配置。

　　财通碳中和一年持有期混合拟任基金经理金梓才透露，后续重点关注方向包括光伏、电动车产业链与火电板块。具体来看：第一，光伏行业成本端压力渐缓，国内装机情况趋好，海外需求渐盛，光伏行业景气度值得关注；第二，看好电动车产业链，电动车降价提振需求端预期，销量驱动有望迎来估值与业绩预期的回归；第三，随着动力煤以及组件的价格调整，火电行业也有望迎来边际改善。