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医药ETF“上新了” 公募布局成长标的

余世鹏 中国证券报·中证网

  

  7月11日,首批三只中药ETF发售。接下来首批疫苗ETF等新产品也将发行,细分医药ETF将陆续迎来新品种。截至目前,自4月27日市场反弹以来,申万医药生物指数累计涨幅接近18%,多只医药主题基金净值反弹幅度超过30%,最高的甚至超过了40%。

  公募人士认为,医药板块除了跟随市场反弹外,行业基本面也有所好转,该板块当前估值和机构配置比例仍处于较低水平,下半年会继续布局具备中长期成长性、业绩明显改善的标的。

  新产品密集发行

  具体来看,鹏华基金、华泰柏瑞基金、银华基金旗下的中药ETF产品于7月11日起发行,跟踪的指数为中证中药指数。中证指数公司数据显示,截至7月8日,该指数包括50只样本股,前十大权重股分别为片仔癀、云南白药、同仁堂、白云山、以岭药业、东阿阿胶、华润三九、广誉远、吉林敖东、红日药业。

  此外,汇添富基金旗下于7月5日获批的中药ETF,以及国泰基金、华泰柏瑞基金、富国基金旗下于7月5日获批的3只国证疫苗与生物科技ETF(首批疫苗ETF产品),接下来也会确定发行档期。国证指数官网数据显示,国证疫苗与生物科技指数的样本股由业务涉及生物科技产业的50家A股上市公司组成,涵盖到了恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、长春高新等医药龙头。

  华泰柏瑞基金表示,疫苗作为生物科技的重要组成部分,其意义随着居民对生命健康的刚性需求提升、公共卫生体系建设的逐渐完善而愈发重要。未来,全球疫苗市场规模有望持续扩容,疫苗与生物科技赛道具有中长期显著的战略意义和投资价值。

  “在当前的市场背景下,对基金公司来说,发行医药主题产品应该是一个好的契机。”华南公募基金人士李贝(化名)直言,近期的反弹行情为新基金提供了一个相对较好的发行窗口。从近期情况来看,包括医药主题在内的热门主题基金已顺势密集发行新产品。

  估值仍处低位

  Wind数据显示,截至7月11日收盘,自4月27日以来,申万医药生物指数累计涨幅为17.69%,多只医药主题基金净值反弹幅度超过30%,最高的甚至超过了40%。其中,国泰大健康A反弹幅度达42.26%;信澳医药健康的涨幅为37.83%,该基金今年以来的收益率已转正,达到3.36%。此外,华安文体健康主题A、信澳健康中国A、建信健康民生A、中信建投医药健康等产品的反弹幅度均超过了30%。

  在创金合信医疗保健基金经理皮劲松看来,自本轮反弹以来,医药指数除了跟随大市上涨外,医药行业基本面实际上也有所好转,市场对创新药产业链的悲观情绪出现明显改善,可以对医药板块后续行情继续保持乐观。目前医药板块的平均市盈率不到26倍,处于过去10年的极低水平,机构的配置比例也处于过去10年的偏低水平。

  长城基金认为,目前市场对医药板块的业绩预期不高,但该板块业绩往往可以有较稳定的增长表现,实际数据可能好于预期。在中报披露之后,市场可能根据基本面情况逐渐博弈出新主线。下半年市场很可能仍然呈现整体震荡整理的格局和结构性行情,板块内部将有所分化。在把握主逻辑的基础上,留意结构性机会与分化风险,震荡市中注重均衡配置。

  此外,在嘉实基金大健康研究总监郝淼看来,老龄化和消费升级是拉动医药行业需求端的两大主要因素,目前来看,这两个因素并未发生任何变化,需求非常稳定,并且呈快速增长趋势。

  看好中药赛道投资前景

  在后市布局上,鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理张羽翔表示,看好中药赛道投资前景。他说,2019年以来,大力发展中医药的信号密集释放。特别是2020年以来,中医药在对抗疫情方面充当了愈加重要的角色,公众对中医的接受程度也随之不断提高,中医文化认同不断加深。在中医药医疗能力建设和人才培养持续推进之下,中药行业整体有望迎来蓬勃发展。

  郝淼表示,医药检测、医药设备、疫苗、研发外包服务(CXO)等方向有望保持高速增长。在研发外包中,科研服务赛道值得重点关注。在他看来,中国医药行业发展到目前阶段,必须要进行自主创新,创新研发过程中会需要大量的试剂、设备、耗材等,未来这些领域的市场空间非常大。

  皮劲松则看好消费医疗、创新药产业链等方向,具体包括民营医疗服务、疫苗、创新药、CXO、医疗器械等细分领域,下半年将在这些细分领域中配置具备中长期成长性、业绩明显改善的标的。

  工银瑞信基金表示,在医药股投资方面,坚持投创新、投成长的长期思路不变,产业政策环境依然是健康和有利的,鼓励创新和产业升级的大方向并没有变化。因此,保持长期战略性乐观态度,短期相对看好医药上游产业链和医疗器械两个子板块。

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