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建仓节奏分化 新基金稳健布局“黄金坑”

张舒琳 中国证券报·中证网

  3月以来,市场宽幅震荡,有基金经理趁机布局,对新基金进行建仓。不过,一些新近成立的基金净值变化微弱,体现出基金经理谨慎的建仓策略。有基金经理表示,当前已出现较好的布局时点,但在建仓期追求绝对收益,建仓节奏会相对稳健,更注重自下而上挑选个股。

  新基金建仓节奏分化

  近期,港股市场波动加大,经历一段时间的大幅调整之后,上周迎来快速上涨,有投资港股的新基金趁机建仓。拟于3月18日上市的博时中证港股通消费主题ETF,截至3月11日,基金投资组合中股票仓位为38.55%,均是通过港股通机制投资港股。从布局方向来看,主要集中在非日常生活消费品、电信业务、日常消费品、工业、信息技术等行业。成立于3月2日的泰康沪港深成长混合基金,从净值表现来看,近期显示出建仓迹象。3月2日至3月11日,该基金净值无任何波动,3月14日,A股和港股市场出现大幅调整,该基金当日跌幅仅0.05%,但随后几个交易日,基金净值波动明显加大,单日涨幅超过2%。

  不过,不少基金经理建仓较为谨慎。相比于此前ETF“T+6”火速上市的情形,近期,不少ETF上市速度放缓。例如,成立于3月3日的易方达恒生港股通新经济ETF,拟于3月21日上市。从上市前的股票仓位来看,截至3月14日,股票投资占基金总资产的比例仅有1.11%。

  此外,成立于2月25日的国寿安保沪港深300ETF,截至3月18日,净值变化仅有0.03%,相较于目标ETF同期6%的跌幅,同样体现出谨慎的建仓思路。

  Wind数据显示,截至3月18日,今年以来新成立的基金规模为2140亿元,包括股票型基金和混合型基金发行规模1453亿元。其中,多只基金成立以来净值波动不超过2%。这意味着,随着这些新基金陆续建仓,将为市场带来大量新的“弹药”。

  建仓期追求绝对收益

  上周后三个交易日,A股和港股市场全面回暖,恒生科技指数、恒生互联网资讯业指数创出历史最大单日涨幅;恒生互联网ETF、恒生科技指数ETF出现罕见陆续涨停。面对起起伏伏的市场,基金经理建仓策略有何变化?

  一位港股基金经理表示,“整体而言,当前是一个比较好的建仓时点。现在港股的位置可以说是明确的阶段性底部,内部已经出现了比较多的结构性机会。”

  北京一位管理灵活型产品的公募基金经理表示,当前建仓的点位已经比较合适,但建仓的速度取决于市场在底部所处的时间和跌幅。对于新基金的建仓,公司内部规定以月度为单位逐步建仓,建仓期以绝对收益为主要目标,6个月后再恢复追求相对收益的管理思路,因此前期相对比较谨慎,将以选股思路为主逐步建仓,而非快速布局。

  他判断,预计到二季度中旬,对稳增长的力度、全年盈利的展望及个股的风险判断将会更加明晰。目前,建仓方向较为均衡,主要关注以下方向:一是新能源、医药、军工等此前被杀估值的景气行业,随着业绩释放,将更具备确定性;二是地产等受益于稳增长政策的困境反转行业;三是此前在疫情中受损较大的消费类资产。

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