持有期基金业绩不佳 规模缩水或在所难免

　　目前，2021年初发行的一年持有期基金已满一年，中国证券报记者梳理数据发现，业绩最好的持有期基金近一年收益率近45%，但多数持有期基金业绩表现平平，有的甚至亏损超20%。

　　业内人士表示，一般情况下，持有期基金都是银行渠道定制的，如果业绩不佳，会伤害渠道客户，最终规模缩水在所难免。

　　半数亏损

　　2021年初，A股市场延续了2020年的上涨态势，自2021年1月4日至2月19日，上证指数累计上涨6.42%，创业板指累计涨幅高达10.76%。

　　市场持续走高带动了新基金的发行，资金持续涌入基金发行市场，爆款基金更是接二连三。在这些爆款基金中，不乏一些持有期产品。

　　基金持有期是指基金卖出和买入期间间隔的自然日，节假日和周末都计算在内。如果买入了一只一年持有期基金，那么从申购确认日期到提交赎回申请当个交易日必须满一年。

　　以此计算，2021年初发行的一批持有期基金，投资者已经持有满一年，可以赎回了。中国证券报记者梳理了2021年1月4日-2月22日开始认购，且在5日内结束募集的爆款持有期基金发现，多数一年持有期基金业绩平平，半数基金收益率为负，仅有几只取得了不错的收益。

　　知名基金经理丘栋荣管理的中庚价值品质一年持有基金，在这批爆款持有期基金中表现最好，近一年收益率达44.70%；刘鹏管理的交银施罗德均衡成长一年持有基金近一年收益率为8.29%；广发恒信一年持有近一年回报为1.11%。

　　然而，有多只持有期基金直至持有期届满收益率仍为负。例如，史博管理的南方兴润价值一年持有基金近一年亏损22.71%，博时基金吴渭管理的两只持有期基金——博时汇兴回报一年持有和博时汇融回报一年持有亏损超18%；此外，还有银华稳健增长等三只持有期基金近一年亏损超10%。

　　爆款基金缩水

　　2021年前两个月，爆款基金频出。Wind数据显示，认购时间不超过3天，且发行规模超70亿元的基金共有33只，其中达到百亿元规模的共有11只。

　　然而，截至2022年2月22日，33只爆款基金中，仅有4只基金取得正收益，25只基金净值跌幅超10%，6只基金净值跌幅超20%。王明旭管理的广发均衡优选A以4.88%的收益率领跑，取得正收益的另外3只基金收益率均不超过3%。

　　业绩不佳的同时，大多数爆款基金最新规模较发行时出现缩水。根据基金2021年四季报，仅有4只基金规模实现增长，24只基金规模减少超过10亿元，广发成长精选、易方达战略新兴产业、广发均衡增长、大成企业能力驱动等8只基金规模下降超过30亿元。

　　有意思的是，业绩最好的广发均衡优选基金规模缩水最严重，最新规模相对于发行时的148.53亿元出现“腰斩”，仅剩70.75亿元。冯波管理的易方达竞争优势企业A规模增加最多，自成立以来增加47.68亿元。

　　持有期基金或被赎回

　　基金圈流传着一句话“好发不好做，好做不好发”。一位管理持有期基金的基金经理深有体会：“2021年初成立的持有期基金，发在了市场高点，当时判断市场行情可能不会那么快结束，因此建仓的节奏也比较快。紧接着市场回调，跌幅大叠加仓位高，基金业绩出现了较大幅度的调整。整个2021年，市场结构极致分化，也发生了风格切换，导致基金业绩不尽如人意。”

　　业内人士表示，“好发不好做”是基金发行常有的现象，但一般持有期基金都是银行渠道定制的，也会选择历史业绩较好的基金经理，目的就是通过让投资者长期持有基金从而赚到钱，最终将客户长久地留住。但如果在持有期满的时候，基金业绩不佳，会伤害渠道客户，最终规模缩水在所难免。

    历年1月新成立基金数量与发行份额变化

　　数据来源/Wind

　　总数（只）

　　发行份额（亿份）