永赢基金马宇晖：做一家价值观相合的基金公司

　　马宇晖，永赢基金管理有限公司董事长，兼永赢资产管理有限公司董事长。

　　初识马宇晖，他与很多人印象中的“银行系”基金公司董事长形象不太一样：“80后”，从银行一线而来，执掌一家公募机构，带着实操业务层面的活跃与灵动。再与他交谈，马宇晖则是思维开放中带着缜密、言语犀利中带着真诚。

　　最近，永赢基金让市场对它又有了更深刻认识。一部以“自强者，永赢”为主题的宣传片，视角、素材发于细微之处，道理、精神沁入人心；市场震荡，永赢基金逆势自购，践行长期投资理念，引领行业之风。诚如马宇晖所言，做一家价值观相合的基金公司，于永赢基金而言，对内是管理文化、投研文化的价值观相合；对外是与市场长期投资、价值投资的价值观相符。就像公司宣传片说的，永赢基金“就是这样，继续去赢”。

　　一群价值观相合的人

　　自2013年成立以来，截至2020年末，永赢基金公募管理总规模达1898.98亿元，非货币公募管理规模达1350.94亿元。永赢基金累计服务持有人97.13万，持有人实际盈利达293.15亿元，发展速度引发全行业关注，被称为“行业新锐”。

　　马宇晖把永赢基金的“赢”首先归因于市场。“第一，是因为‘运气’比较好，2017年、2018年的时候，整体上我们主要是以固定收益投资为主打的公司。我们2018年5月份布局第一个权益产品，之后2019年、2020年权益投资继续表现突出，所以刚好是市场给我们去赢的机会，这是第一个原因。”马宇晖表示。但须知，市场提供“天时”，沉浮其中者众多，永赢基金能够脱颖而出，绝非简单的“运气好”。

　　“第二个核心点是‘人’，整个公司从刚开始只有40多人，到现在近280人，我们寻找到了一批价值观相合的同事。”这是马宇晖总结的第二点原因。回顾永赢基金近年来的发展，人的价值观相合，正是其成功之道。

　　迅猛发展的永赢基金，目前选择的是从外引进“精兵强将”的道路。但是，澎湃的扩张之心，由笃定的方向作为引领。“在投资业绩之外，第一，是考察引进人才的价值观，比如做投资的出发点，是受人所托、忠人之事，还是以个人为中心、个人价值为先。我们认可的价值观是给客户保值增值、创造收益；第二，是品质必须要正直、诚信和善良。因为在这个行业需要跟钱打交道，在市场面前骗不了人，所以正直、诚信和善良，是核心关注点；第三，是我们引进基金经理不是盲目的，每一个人都有自己专业的方向、擅长的领域。”马宇晖表示。

　　确实如此，永赢基金吸收引进的人才和永赢基金的价值观高度契合。永赢基金副总经理、权益投资总监李永兴说过：“我们的目标不是做成一个靠明星堆砌的基金公司或投研团队，我们希望做成一个为投资者服务的投研团队和资产管理机构。对我们来说，还是要从投资者导向出发，投资者有什么产品类型偏好，我们就设计什么产品，同时找到能够管理这类产品的优秀基金经理，这才是对投资者负责。对于投研人员的选择，我们要求他与我们的投研文化匹配。在这个基础上，我们再尝试多种多样的基金经理和投资风格。”

　　随着投研团队连点成线、连线成面，永赢基金也在同步培养自己的投研人才。在马宇晖看来，一个好的资管机构，如果整体团队都是外聘的，会有两个问题：第一，在团队的文化融合和价值观认识上可能会有偏差；第二，外聘人员到底适合怎样的风格和市场，需要通过实践之后才能够予以发现和证实。“但如果投研人员是内生性自我培养，首先，其对公司文化的认同感很强；其次，从研究开始一步一步做过来，公司有较大概率把握其到底是怎样的风格、适合怎样的市场。一个成熟的资管机构需要实现人员的自我培养。”马宇晖指出。

　　永赢基金迅速发展的第三个有利条件，马宇晖认为是股东层面的机制。“我们的两个股东，宁波银行持有约72%的股份，新加坡华侨银行持有约28%的股份，两家都是银行系股东，所以他们对公司的长期战略投入一直很支持，也没有给我们过大的短期绩效考核压力。”马宇晖表示。

　　一家价值观正的公司

　　面对近期市场的震荡，永赢基金做了一件引领市场的事情。3月6日，永赢基金发布公告，公司将出资5000万元固有资金认购永赢惠添益混合基金的A类份额，而马宇晖本人也自购100万元。

　　永赢基金逆势自购，与公司一以贯之的市场价值观密不可分。

　　对于资本市场，永赢基金是长期的“做多力量”。“我们很看好市场。有几个数字：第一，自2015年开始，我国从人口结构和人口周期来看，已经到了人口周期的拐点，一旦到周期拐点之后，居民天然地会加大对金融资产的配置；第二，中国的人均GDP超过1万美元之后，参照此前达到这一水平的国家经验，居民财富也会天然地往金融市场去配置；第三，政策层面对房地产市场调控的力度和决心，引导居民财富配置结构发生巨变。市场刚兑打破、无风险收益下降，公募基金特别是以权益为代表的公募投资将迎来大爆发。”马宇晖表示。

　　在长期看好、做多市场的理念指导之下，永赢基金大手笔自购的信心不言而喻。永赢基金表示，公司旗下每一位基金经理都是经过公司审慎抉择的，公司对每一位基金经理都充满信心。在永赢基金看来，背靠长期向好的市场，拥有知根知底、充满信心的基金经理，逆势自购不如说是顺势而为。

　　马宇晖对行业的发展情况也有自己专业的观察。“明星基金经理的产生，背后有主动投资的赚钱效应、投资者结构的年轻化等因素，是市场化的选择结果。但是，一旦粉丝所追捧的基金经理的产品有断崖式的净值下跌，到底还有多少人会去追捧？粉丝、偶像给基金经理带来规模、收益，与此同时也带来压力。”近期市场波动之下的基金投资“百态”已经印证了马宇晖的担心。“永赢基金不会刻意打造明星化的基金经理，永赢基金的投资文化也不会产生风格极致的基金经理。”马宇晖颇为笃定地表示。

　　加速发展 全面布局

　　谈及未来的发展方向，马宇晖表示，永赢基金将用10-15年的时间，让自己成为一家头部资产管理机构。

　　所谓“头部”，马宇晖的定义有四大方面：一是产品线基本齐全；二是投研人员基本都是自己培养；三是市场对永赢基金“客户第一”的价值观能够充分认可；四是在行业里有一定影响力。

　　“我们希望能够成为这样一家公司，但路途可能很长。不过，公募基金的大赛道刚刚铺开，经过10-15年的坚持，永赢基金是有机会的。我们希望通过自己的努力，能够让公司有长足的进步，这是我自己对公司的期望和规划。”马宇晖表示。

　　在发展路径上，马宇晖表示，永赢基金将形成权益、固收携手发展，构建完善产品体系的格局。“首先，在主动权益投资上，我们希望能够在各个风格，比如成长、价值、均衡、自上而下等风格中均有1-2款基金产品，为投资者提供丰富的投资工具。其次，固定收益投资，主要是三大块，即纯债、信用债、可转债。纯债领域，永赢基金的存量比较大，未来将保持策略，不会继续大幅扩展规模；信用债方面，我们内部的信评系统已经得到升级，永赢基金在这一领域具备优势；可转债市场发展空间大，公司会有可转债产品陆续推出。另外，还有一些现金管理类工具、ETF产品包括权益类ETF和债券类ETF等，都会是永赢基金产品体系布局的方向。”马宇晖介绍。

　　“我们要努力地向头部机构学习，因为资管行业里有一个维度欺骗不了——时间维度。我们希望永赢基金能把现有优势保持住，能够完善权益投资、固收投资的体系。相应地，我们也给予投研团队更为长期的考核目标。打破市场对于永赢基金银行系基金公司的刻板印象，坚持市场化管理。作为一家新晋的基金公司，与头部基金公司二十余年的积淀相比，永赢基金在发展历时上处于劣势，所以我们希望在发展的速度上能够予以追赶。”说到此处，马宇晖显得劲头十足。

　　马宇晖，这位1981年出生的基金公司掌舵人，已经在时间维度、职业生涯上和永赢基金的发展壮大融为一体。马宇晖和永赢基金所要做的就是“继续去赢”，继续去打破更多纪录。