大成基金姚余栋：供给侧繁荣 经济韧性增强

　　中证网讯（记者 张焕昀）11月28日，2020（第九届）中小银行发展高峰论坛年会在深圳举办。年会以“双循环背景下小银行变革之道”为核心主题，就当前中小银行公司治理、银行理财净值化转型发展、中小银行数字化转型等热点话题展开专业的演讲与热烈的讨论。

　　大成基金副总经理兼首席经济学家、中国人民银行金融研究所原所长姚余栋在峰会上以“当前宏观经济形势：供给侧繁荣”为主题发表演讲。他指出，供给侧结构性改革使得中国经济大大增强了韧性，将来中国会出现一个超出预期的繁荣时期。

　　2015年12月中央金融工作会议上推出了供给侧结构性改革，姚余栋认为，这是一个伟大的创新和实践，具有重大历史意义，中国经济大大增强了韧性，有了新的发展格局。

　　姚余栋认为，历经4年多的探索，国内供给侧改革取得了初步成功，带来的一个良好成果就是银行对公业务正循环。这些年来，央行在货币政策上的创新，不断推行利率市场化改革，鼓励银行体系更多地对公贷款，使得银行的中长期贷款增加，将来很多的行业获得更多贷款的可能性提高，所以实体经济会发展得更好。

　　供给侧繁荣会出现什么？姚余栋认为，这将会扩大中等收入群体，同时一定会带来消费的扩大和升级。在资本市场，注册制的改革使得国内股权融资规模不断提升，实体经济的财富效应不断凸显，一定程度上可以控制杠杆比例，形成一种正向循环。同时，境外资金不断流入，境外机构的持有规模越来越大。