贾志：基金优选“三部曲”

　　在“2018年基金服务万里行——建行·中证报‘金牛’基金系列巡讲”北京专场活动中，天相投顾基金评价负责人贾志表示，在优选基金投资的过程中，基金公司、基金经理和基金产品处于同一个链条上，可称为基金优选的“三部曲”。

　　贾志指出，在优选基金公司时，要选择综合实力强的基金公司，因为行业的激烈竞争已经导致基金公司之间加速分化。具体而言，既要关注基金公司的管理经验、管理规模、产品线、客户数量，也要关注基金公司的理念、制度、风控；既要深入研究基金公司投研队伍的实力，并对基金业绩进行归因分析，也要评判基金公司股权和管理层的稳定性。而在优选基金经理时，则需要关注基金经理的经验，从业时间、管理规模、管理基金特点等，还要同时了解基金经理的投资操作风格、历史业绩，以及基金经理的权限。

　　至于基金产品的优选，贾志认为，要注意该基金在经历管理层、投研团队、市场行情变化，突发事件时的表现，并关注该基金所投资的核心资产，以及其操作手法，包括资产配置和精选个股、行业均衡配置 和偏好配置、集中投资和分散投资等。

　　贾志同时对单一基金投资和基金组合投资的优劣进行了对比。贾志指出，从过往历史来看，单一基金投资的劣势比较明显，主要体现在三个方面：净值波动较大，费率较高；受制于基金经理的投资风格；同类基金的同质化日益严重。相比较之下，基金组合投资的优势也凸显出来，如精选基金池后可以更好地分散风险，实现大类资产配置，以及降低普通投资者多样化投资的门槛等。