王立新：不忘初心 做长期正确的事情

　　客户至上 追求可持续回报

　　资产管理行业就好比一场马拉松，最终的成功还取决于客户是否获得可持续的回报。王立新表示，当前确立了将“以客户为中心，稳健运营，满足多元化的财富管理需求”作为公司的使命，把以客户为中心的理念落到实处，做长期正确的事。其中之一，便是加大投资者教育的力度。国内中小投资者的投资理念还不成熟，基金公司需要为他们以及机构投资者提供专业化的投资管理服务。“公募基金行业的投资者教育工作存在不足。”王立新说。

　　截至2017年底，公募基金行业累计分红1.71万亿元，其中偏股型基金年化收益率平均为16.5%，超过同期上证综指平均涨幅8.8个百分点，远远跑赢了大盘。债券型基金年化收益率平均为7.2%，超出同期三年定期存款利率4.5个百分点。同时，基金管理公司受托管理基本养老金、企业年金、社保基金等各类养老金1.5万亿元，其中社保基金2001年至2016年实现年化收益率8.4%，总体上实现良好收益。

　　虽然业绩显著，但很多投资者却没有赚到钱，很大程度上是因为部分投资者买入了超出自己风险承受能力的产品，高波动叠加追涨杀跌的行为导致投资者实际收益远低于基金收益，成为行业的一大憾事。

　　近年来，随着全民理财的兴起，在监管部门、基金公司、销售机构的共同努力下，投资者教育的内容不断丰富，投资者对风险的认识逐步加深。然而，追涨杀跌、追逐热点是人的本性所驱使，这一现象仍没有得到很好的改善，投资者教育任重而道远。

　　王立新认为，强调真正以客户为中心，需要多去做投资者教育工作。真正使长期投资的理念，成为老百姓的共识。甚至可以转移工作重心，例如慢慢地减少发行新基金的数量，更多地去做一些投资者教育；又或者是重点推动一些定投的业务。“虽然这些工作看上去费时费力，短期效果也不明显，但长期积累下来，一定能看到明显的成效”。

　　实际上，公募基金的客户结构正在逐渐发生变化，机构投资者的比例逐渐提高。王立新表示，未来直接的个人投资者，还会越来越少。机构投资者将会成为基金公司的主要客户。要做到真正以客户为中心，除了要对个人投资者做好教育之外，也要服务好机构投资者。这便要求基金公司的投资管理业绩更加持续、稳定。

　　从投资管理上，银华基金更加重视基本面研究和行业的均衡配置，要求基金经理减少投机行为，通过建立科学、系统的投资框架、投资方法，减少投资决策的随意性。建立长效考核机制，将长期业绩考核的比重提升，高度重视研究平台、队伍的建设。

　　当前，银华基金打造了“类事业部制”的投研框架，设立不同风格的基金管理小组，各小组设组长一名，组员由不同行业研究经历的投研团队构成，以便发挥专业化分工和互补的优势，但在公司层面上，投研成果可以在各基金管理小组之间无障碍分享。

　　“我们提倡公开透明的讨论。不同事业部之间的沟通交流十分顺畅，既有良性竞争，也能做到互相协作。”他说。