首批养老目标基金获批 管理人热议“布局”节点

    【编者按】

    首批养老目标基金终于正式落地。

    8月6日，嘉实、广发、中银、博时、华夏、富国、南方、万家、中欧、易方达、鹏华、银华、工银瑞信、泰达红利等14家基金公司的养老目标基金获批，各家各一只。

    业内人士指出，此次养老目标基金的获批是基金行业服务个人养老金的里程碑。养老目标基金根据投资者的目标日期和风险水平动态调整基金的资产配置，能够满足养老金投资需求，让参与人减少选择困难，提高积极性。

    多位业内人士认为，养老目标基金给公募基金带来广阔市场，也为A股市场带来源头“活水”。当前股债市场不好，但具备长期配置价值，是养老目标基金建仓的好时机。

    首批养老目标基金获批   

　　8月6日，首批养老目标基金获批。记者获悉，南方、华夏、博时、银华、工银瑞信、嘉实、泰达宏利、富国、鹏华、易方达、万家、广发、中欧、中银基金14家公司拿到首批养老目标基金批文，养老第三支柱建设又迈出重要一步。

　　首批14家公司“尝鲜”

　　首批共14家公司率先拿到批文，尽管前期上报过程中，部分公司申请了多只产品，但目前各家公司均只有1只产品获批。获批的产品包括：南方养老目标日期2035三年持有期混合型FOF、工银瑞信养老目标日期2035三年持有期混合型FOF、广发稳健养老目标一年持有期混合型FOF、银华尊和养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）、华夏养老目标日期2040三年持有期混合型FOF、泰达宏利泰和平衡养老目标三年持有期混合型FOF、博时颐泽稳健养老目标12个月定期开放混合型FOF、鹏华养老目标日期2035三年持有期混合型FOF、富国鑫旺稳健养老目标一年持有期混合型FOF、易方达汇诚养老目标日期2043三年持有期混合型FOF、嘉实养老目标日期2040五年持有期混合型发起式FOF、中银安康稳健养老目标一年定期开放混合型基金中基金（FOF）、中欧预见养老目标日期2035三年持有期混合基金中基金（FOF）、万家稳健养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）。

　　根据《养老目标证券投资基金指引（试行）》，养老目标基金包含目标风险策略基金和目标日期策略基金两类。从海外成熟市场来看，目标日期基金（亦称生命周期基金）是个人养老投资主要品种，其次是目标风险策略基金。首批养老目标基金中，目标日期型产品占据绝对优势，其中瞄准1970年前后婴儿潮人群退休日期设计的2035目标日期基金最多，达5只。

　　各家公司亮“王牌”

　　为了以过硬实力打造这一全新产品，各家公司也纷纷亮出“王牌”。

　　广发稳健养老目标FOF采取目标风险策略，采用定量分析和定性分析相结合的研究方法，在不同类别的基金中遴选出风格清晰、业绩稳定、风险可控的基金品种，构建初选基金库和核心基金库。广发基金对核心基金库制定了严格的准入标准，通过收益分析、持仓分析、交易分析等定量指标以及调研分析的定性确认，综合各项分析设定指标权重，进行加权排序，评分排名前30%的基金才能进入核心基金库。

　　工银瑞信为养老目标基金预备了业内领先的“中西合璧”投研阵容，公司FOF投资部负责人蒋华安曾任社保基金理事会资产配置处副处长，副总监黄惠宇先后在美国磐安、GMO任资深投资专家，两人都有十年以上国内及全球大类资产配置实践经验。

　　华夏养老目标日期2040三年持有期混合型FOF以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力调整投资配置，比较适合有养老投资需求但对投资知识又不太了解的小白群体。该基金瞄准2040年前后退休人群的养老投资需求而设置的产品。华夏基金表示，对于投资者来说，买入目标日期基金后，只需坚持投资和持有就可，市场判断和投资调整都交由专业的基金管理人去做，养老投资更省心。

　　泰达宏利基金此次派出了“王炸组合”联袂担任泰达宏利泰和平衡养老目标三年持有期FOF的基金经理。王彦杰，现任泰达宏利副总经理兼投资总监，曾任台湾公务人员退休基金咨询委员，深耕投资领域25年。王建钦，现任泰达宏利组合基金部总监兼信用研究部总监，具有18年养老金管理经验，曾在台湾管理过包含寿险、年金及养老等投资组合。

　　博时基金则表示，包括养老FOF在内的绝对收益目标的基金产品，正在掀起一场新的“投资革命”：强调多元配置的重要性；强调团队作战的重要性；强调择时对于实现高收益的重要性；并且需要实现FOF的全天候工具。博时的FOF管理是三级管理，事前、事中和事后。事前尽可能把投资规则机械化、流程化，风险的控制纪律是第一位的；事中监控，看人的变化和服务的变化，需要在法规和流程允许的范围内汇报投资思路，包括真实的数据及与服务对接。

　　制度料日趋完善

　　某接近监管层的人士表示，在未来养老目标基金的销售方面，希望能调动银行、券商、互联网平台的积极性。“未来可能年轻人都不知道银行渠道是什么，大家用手机就解决问题了。但是，在互联网平台上如何卖一个长期的产品，是一个很大的课题，也是下一步需要全行业齐心协力解决的难点。”

　　嘉实基金总经理经雷表示，虽然老路走习惯了，但行业应该意识到，“卖方代理”模式没有真正站在目标客户的立场，整体配置与投资者需求并不匹配。未来，“买方代理”模式才是符合投资者利益的最好制度安排。

　　汇添富基金董事长李文建议，一是持续推动顶层设计。良好的顶层设计是养老金第三支柱发展的前提。二是持续强化投研能力。三是持续完善产品体系，大力推动FOF基金产品发展；高度重视权益类资产的作用；进一步丰富基础资产类别，积极研发绝对收益型产品、REITs产品、另类产品等；探索养老金产品海外配置，通过互认基金、QDII等方式实现海外投资，提升长期稳定收益。四是持续提升服务水平。

　　至于会否推出公募养老产品的默认机制，接近监管层的人士表示，这是一个长期的工作，需要循序渐进来推进。未来批下来的养老目标基金要先做好，真正把基础打好，才能推动默认机制。

　　资本市场也将迎来利好。有业内人士指出，近期市场处于底部区间，若养老目标基金能很快获批，也将为市场带来真正的长线资金。（中国证券报）