华夏和华谊，一个明星基金公司和一个明星上市公司的组合，历经两年，仍未结出喜果。
过高的发行定价，消极的市场行情，使得创业板的投资者，很难全身而退。
据21世纪网统计2009年创业板诞生以来，迄今拥有的341家公司有283家较之上市首日股价下跌，仅58家公司上涨(后复权)。华夏第一重仓创业板股票华谊兄弟，至今仍在浮亏。
喜者寡，悲者众，是三年以来创业板基金机构投资者的真实写照。有公募人士将之归结为创业板流通盘太小，而基金作为机构投资者，资金量往往又比较大，天然受到制约。
华夏作为规模最大的基金公司，从绝对数量上来讲，几乎是不可避免的成为投入创业板资金最多的公司。
华夏34.85亿元投入创业板 成公募之首
三年来，华夏基金在创业板共投资166只股票。据不完全统计，2009年、2010年、2011年期末，华夏基金在创业板投资投入资金分别为1.2亿元、33.73亿元、34.85亿元，当之无愧是公募基金行业在创业板上投入最大的公司(包括打新投入资金)。
华谊兄弟、莱美药业、南风科技，是华夏基金最属意的创业板公司，值得注意的是，上述三家公司皆为创业板第一批上市公司，但华夏并没有参与其中任何一家公司打新，而是在2010年开始，陆续从二级市场买入。截止2011年年底，华夏基金共分别持有华谊兄弟、莱美药业、南风科技3.16亿元、2.86亿元、2.2亿元。据2012年一季度末不完全统计，华夏也持有华谊兄弟、莱美药业、南风科技分别达1.11亿元、1.86亿元、1.76亿元。
不过在上述166只股票中，只有28只股票，从上市首日到今年7月29日，股价上涨，其他138只股票股价下跌。华夏基金最爱的华谊兄弟、莱美药业、南风科技，期间涨跌幅分为-17.65%、-16.31%、4.65%(后复权)。
“不能忽视的一个事实是，首批创业板上市公司，发行价过高，其高市盈率其实已经透支了很多成长空间。所以这三年，创业板也被大家称为挤泡沫的三年，股价回落，也属于情理之中。”上海一分析师表示。
“华夏基金由于总体规模大，所以总体来讲，投入到创业板的资金最多也很正常，但是其实创业板并不是华夏投资的重点。因为创业板总体流通盘比较小，其实并不适合大资金进出。实际上，从总体比例来讲，创业板公司对华夏基金业绩的影响，应该也比较有限。”基金业内人士分析道。
值得肯定的是，以上三只华夏基金最为重仓的创业板公司，其主营业务毛利率都比较丰厚，而且上市三年以来，业绩一直保持正增长。
中国内地影视第一股——华谊兄弟于2009年10月30日，作为首批创业板公司在深交所上市，首发价格28.58元，上市首日涨跌幅达147.7607%，换手率88.13%。
上市当年，也就是2009年，华谊兄弟营业收入6.04亿元，2010年，这一数字上升至10.7亿元，2011年，华谊兄弟营业收入回落到8.9亿元。同期，华谊兄弟净利润分别为8397.56万元、15000.96万元、20542.02万元。
华谊兄弟主要产品包括电视剧、电影、艺人经纪、电影院、品牌授权及服务、游戏以及音乐等，以2011年为例，以上各项产品毛利率分别达到62.12%、33.06%、66.78%、59.88%、100%、92.31%、28.80%。
“其实华谊兄弟算是比较好的标的。上市三年以来，业绩维持着比较稳定的增长，主要产品的毛利率都挺高。而且其电视剧、电影等主要产品的市场反应，比较直观和公开，所以吸引着机构不断入驻也是正常的。”一位上海的分析师向21世纪网表示。
上市首年年底，华谊兄弟的股东中年，机构持股比占流通股比例仅15.61%，到2011年年底，机构持股占流通股比例已经达到51.61%。
但是，虽然具有强有力的业绩支撑，机构的不断认可华谊兄弟的二级市场股价表现并不尽如人意。从上市首日至今年7月29日，按照后复权价格，华谊兄弟下跌17.65%。华夏基金，在华谊兄弟上的投资，至今仍是亏损。
