上周A股震荡上行,沪指再次站上3000点。沪深300上涨5.04%,上证指数上涨5.35%,深证成指上涨5.48%,中小板指上涨4.27%,创业板指上涨5.86%。截至上周五,上证A股动态市盈率、市净率分别为13.64倍、1.47倍,市盈率、市净率有所上升。
以简单平均方法计算,上周全部参与监测的股票型基金(不含指数基金,下同)和混合型基金平均仓位为66.69%,相比上期下降0.14个百分点。其中,股票型基金仓位为88.99%,下降0.17个百分点,混合型基金仓位为63.96%,下降0.14个百分点。从细分类型看,混合型基金中,灵活配置型基金仓位上升0.05个百分点,至62.25%;平衡混合型基金仓位下降0.15个百分点,至53.99%;偏股混合型基金仓位下降0.67个百分点,至85.1%,偏债混合型基金仓位上升0.32个百分点,至23.5%。
以净值规模加权平均的方法计算,上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为73.56%,相比上期下降0.03个百分点。其中,股票型基金仓位为89.75%,下降0.2个百分点,混合型基金仓位为71.61%,上升0.21个百分点。从细分类型看,混合型基金中,灵活配置型基金仓位上升0.63个百分点,至62.72%;平衡混合型基金仓位上升1.03个百分点,至63.92%;偏股混合型基金仓位下降0.2个百分点,至86.21%,偏债混合型基金仓位上升0.14个百分点,至21.29%。
从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看,上周基金仓位在九成以上的占比26%,仓位在七成到九成的占比37.4%,仓位在五成到七成的占比7.7%,仓位在五成以下的占比28.9%。上周加仓超过2个百分点的基金占比20.5%,24.8%的基金加仓幅度在2个百分点以内,34.4%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内,减仓超过2个百分点的基金占比20.3%。短期来看,股票型基金、混合型基金仓位均有所下降。
上周央行无公开市场操作。上周月末财政投放加大,场内流动性持续充足,银行间资金面整体宽松均衡,预计资金面继续维持平衡。上周海外疫情持续蔓延,短期避险情绪再升温,美债收益率连续创历史新低,叠加A股走强,在股债“跷跷板”效应下,债市走强。短期海外疫情难以控制,市场避险情绪持续,债市有望维持强势。
上周A股震荡上涨,沪指重新收复3000点,申万一级行业中农林牧渔、纺织服装和商业贸易涨幅较大。海外疫情蔓延造成全球权益市场集体回调,避险情绪同样给A股带来压力,市场存在分歧;上周两市成交量持续走高,权重、题材股走势分化,科技股回调幅度较大。当前市场面临的主要风险仍然是外盘下跌带来的避险情绪,上周美联储及多国央行降息无法缓解市场跌势,相较而言,A股整体表现突出,配置价值突出,A股仍有上行空间。长期来看,市场仍大概率修复上行。具体到偏股型基金配置上,建议投资者坚持长期投资与价值投资的理念,把握A股长期修复向上的投资机会,运用均衡风格配置来获取市场的修复收益,择取配置低估值绩优股的基金并长期持有;具体到债券型基金配置上,债券市场近期或继续震荡,建议投资者选取优质债券产品,首选配置高等级信用债产品。