“日历效应”或将浮现 A500ETF（159339）价值凸显

　　中证网讯（记者 王雪青）机构观点显示，随着岁末的到来，投资中的“日历效应”或将再次浮现。作为新一代宽基旗舰，中证A500指数在聚焦大盘核心资产的基础上，兼顾了成长性，或可作为年末布局的优选。

　　“日历效应”指的是金融市场与日期相联系的“非正常收益率差异”，表现为在一年中的特定时段，收益率会出现 “高于” 或 “低于” 平常水平的情形，涵盖季节效应、星期效应、月份效应以及假日效应等多种形式，具有一定的可预测性。

　　举例来说，A股市场上的“春季行情”、“国庆行情”等，都属于典型的“日历效应”。参考历史经验，A股在岁末年初具备鲜明的季节效应，具体表现为大盘在1-3月会有一轮上涨行情，尤其2月份通常表现较为明显。统计2004年至2024年万得全A指数各月上涨情况，2月上涨概率高达76%，平均涨幅达4.3%，中位数涨幅为3.2%，无论是上涨的概率还是幅度，都在各月中“名列前茅”。

　　从市场风格来看，春节前后是关键的转折点。机构分析指出，展望2025年，行情的配置仍需关注政策催化密集、产业景气向上的科技成长方向；此外，随着两会前市场对政策博弈预期的升温，风格可能阶段性转向顺周期方向。因此，本轮岁末年初行情风格或更加均衡，科技成长与顺周期板块有望共存。

　　机构认为，相较于沪深300指数，中证A500指数更全面地表征了资产市场产业结构变迁和经济动能转型升级趋势，为投资者在岁末年初的 “日历效应” 中参与科技成长板块，提供了有力工具。同时，该指数基于对A股行业龙头的聚焦，红利属性也很突出。根据Wind数据，截至2024年12月24日，中证A500指数的股息率为2.71%。

　　对于希望在岁末年初“日历效应”中把握机会的投资者，可以关注A500ETF（159339）及其联接基金（A类022450；C类022451；I类022452；Y类：022944）。此外，银华中证A500ETF发起式联接I类，年销售服务费率仅0.1%。