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单日百亿资金涌入A股ETF 投资者博弈红利产品

张舒琳 中国证券报·中证网

  7月4日、5日两个交易日,A股市场震荡调整,大资金再次出手,大盘蓝筹风格的沪深300ETF交易明显放量,上周合计获得逾百亿资金的净流入。

  今年来极为火热的红利板块出现资金博弈现象,新发产品依旧火热,存量产品中既有部分红利ETF规模持续创新高,也有资金从部分红利ETF撤退。近日,大量私募、险资、银行理财等机构投资者现身中证国新港股通央企红利ETF前十大持有人名单。

  宽基指数ETF是大资金心头好

  Wind数据显示,7月4日,华泰柏瑞沪深300ETF成交明显放大,全天交易额54.36亿元,远超过前一日的交易额27.61亿元;南方中证500ETF、易方达沪深300ETF也明显放量,当日交易额均超过20亿元。7月5日,市场继续震荡,华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF继续放量。

  以沪深300为代表的宽基指数ETF始终是大资金心头好,资金净流入沪深300ETF的势头明显。上周,沪深300相关ETF共吸引135.56亿元资金净流入,华泰柏瑞沪深300ETF和易方达沪深300ETF,分别吸金53.64亿元、43.41亿元。

  近日,A股三大指数走势分化,上证指数持续休整,深证成指和创业板指小幅反弹,创业板、科创板指数产品近期成为了资金青睐的标的。上周,创业板、科创板相关宽基指数ETF共吸引28.66亿元资金的净流入,其中,华夏上证科创板50成份ETF、易方达创业板ETF、易方达上证科创板50成份ETF最为吸金。

  整体来看,上周A股ETF合计获资金净流入超过150亿元。仅7月4日的震荡行情中,A股ETF就获得100.85亿元资金的净流入。

  值得关注的是,资金对红利产品的态度出现分化。今年来,红利资产成为资金扎堆的热门板块,经过持续上涨后,不少红利资产估值已不再便宜,依靠高股息的“躺赢”策略似乎难以为继。上周,红利相关ETF出现了资金博弈现象,部分红利低波、红利ETF吸引资金小幅净流入的同时,也有一些国企红利ETF出现资金净流出。

  机构投资者青睐红利产品

  大量资金涌入后,红利ETF规模不断创新高,上证红利ETF规模达到183.82亿元,有望成为首只200亿元规模的红利ETF,华泰柏瑞中证红利低波动ETF规模达到94.06亿元,有望成为首只百亿级红利低波ETF。

  从新基金发行来看,红利新产品的吸引力依旧突出,尤其是受到了机构投资者的钟爱。7月5日,3只中证国新港股通央企红利ETF发布上市交易公告书,南方中证国新港股通央企红利ETF、广发中证国新港股通央企红利ETF、景顺长城中证国新港股通央企红利ETF募集规模分别为11.1亿元、11.65亿元、11.25亿元,三只基金的机构持有人占比分别为50.81%、51.79%、43.83%。其中,国新投资持有3只中证国新港股通央企红利ETF的份额达到7亿份。

  除了第一大持有人国新投资外,还有不少私募、险资、银行理财公司大手笔买入中证国新港股通央企红利ETF,例如,南方中证国新港股通央企红利ETF前十大持有人中出现了招银理财以及上海或然投资、上海绰瑞私募、上海乘舟投资、安志经纬资产管理公司、陶朱资本、鹤禧私募等私募机构。广发中证国新港股通央企红利ETF前十大持有人中除了招银理财和多家私募机构外,还出现了泰康人寿保险。此外,招银理财同样认购了景顺长城国新港股通央企红利ETF。

  华泰柏瑞基金副总经理、指数投资部总监柳军表示,随着市场对红利策略关注度的逐渐升温,短期内投资者可能会担心交易拥挤度因素,从而引发较大回撤。从宏观环境来看,有利于红利策略的因素仍在逐步走强,当市场出现较大回撤时,可以考虑是否到了较为合适的配置时点。虽然短期内市场可能对红利资产的交易拥挤度保持关注,但长远而言,更应该重视该类资产在市场中的稀缺性及其背后的长期投资价值。

  对于近期沪深300ETF持续吸金,嘉实基金表示,下半年市场风格或继续偏向大盘蓝筹风格,以沪深300ETF为代表的宽基ETF值得配置。一方面,从资金面维度来看,增量资金有限可能是贯穿市场全年的问题,有限的流动性增量使得资金更倾向于买入指数类大盘蓝筹风格产品;另一方面,从宏观层面来看,大盘龙头品种整体抗风险能力更强。

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